内忧外患 苹果“弯腰”向三四线城市渗透

两周之前，苹果让华尔街吓了一跳：在股价连续八周出现下跌后，触及到了6个月以来的最低位置。要知道，除了受2008年的全球经济危机影响，苹果已经连续9年以每年高于30%的速度增长。

本周二，媒体传出消息，苹果已经解雇苹果地图负责人里奇·威廉姆森(Rich Williamson)，希望重新赢得用户的信任。

从2012财年第四财季业绩不及预期到管理层动荡，再到地图软件失误和供应链问题，有分析师称苹果已经开始“告别过去”。

“现在已经过了仅仅依靠一款产品就能抢占大部分市场的时期。”Forrester副总裁王平对《第一财经日报》记者表示，市场的竞争是多元化的，苹果所做的是在延缓多元化产品战略的发生时机和其带来的冲击。“至少在一年前我们就看到了这种趋势。”

内忧外患？

在过去两周，苹果驱逐了iOS软件副总裁斯科特·福斯特尔（Scott Forstall）和零售副总裁约翰·布洛威特（John Browett）。福斯特尔自追随乔布斯进入NeXT起，已经效力苹果15年。他和艾维一起被视为苹果软硬件的两大核心高管，负责着苹果的未来竞争力。与低调沉默的艾维不同，福斯特尔性格张扬，以“苹果未来CEO”自居。

但也许正是这份和乔布斯相像的痴狂让他陷入了糟糕的办公室政治斗争中。有报道称，许多苹果员工在福斯特尔离职之后开香槟庆祝。

“这种人事变动意味着震荡，两名核心高管同时离职，”iSuppli分析师罗达·亚历山大（Rhoda Alexander）在接受外媒采访时说，“公司的组织变动，必将带来市场的不确定性。”

如果前两个因素是苹果的“软肋”，因供应链出现问题导致的硬伤则是苹果目前面临的第三个问题。

此前曾有富士康高管说过，iPhone 5是鸿海组装过的最复杂的手机。“iPhone 5的要求是，铝合金边框及后盖的划伤、凹陷标准是0.02mm。”按照这样的要求，只经过短暂培训的工人很难生产出合乎苹果规格的产品，“加上赶工，工人每天承受的心理压力都很大。”一名组装iPhone 5的工人说。

除了这样的“内忧”，苹果还面临着外围竞争对手的挑战。

无论是iPhone还是iPad，都已不再是过去那样的革新性产品，触摸屏手机已成为普通产品，平板电脑市场也充斥着各种各样的产品。“苹果提前消费了很多未来的技术，我们认为创新的速度不可能那么快，不会每年都会出现一个革命性的产品。”王平说，目前市场上的情况是，竞争对手已经迎头赶上。

基于此，一些对冲基金大佬已经开始做空苹果。

统计数据显示，目前全球一共有4400余家机构投资者共持有苹果35%的流通股，其中对冲基金持有的份额是苹果流通股的5%左右。

根据对冲基金向SEC提供的2012年第二季度持仓报告，目前全球最大规模的布里奇沃特投资公司雷伊·达里奥就在6月底之前清空了所持有的全部苹果公司股票。

向三四线城市“下沉”

苹果并不是没有看到自己所处的环境。

从两周前开始，美国和加拿大商店的iPhone 5订单等待时间从三周变为了两周。一些分析师也已经开始为明年的新品开始预热。投行Piper Jaffray的分析师基恩·芒斯特(Gene Munster)在周二发布的一份投资者报告中指出，苹果会在2013年推出三款主要产品，而传言已久的电视机产品亦在其中，或于明年年底面世。

除此之外，还有一款流媒体广播服务产品和新的iPhone手机。美国金融咨询公司Trefis预计，本财年iPad和iPhone两款产品将占据苹果大约80%的毛利润。苹果股价当前50%的估值，都来自于iPhone未来的利润预期。Trefis还预计，苹果当前毛利润的45%均来自于iPhone。

“可以看到，在中国苹果的产品也在渗入三四线的市场。”王平说，从市场调研的数据来看，最近一个季度iPad 2和iPhone 4在这些市场表现尤为不错。“如果说苹果在中国的策略发生变化，最可能的就是提高除了一二线市场以外的市场占有率。”

“并且依靠强大的供应链体系和生态圈黏性，苹果依然具有很好的成长性。”王平说，那些之前用iPhone 4的消费者在新品出来后，很有可能会继续选择苹果的手机产品，这是苹果的价值所在。

作者 李娜来源 第一财经日报