百丽舞剑：上游并购意在控制渠道终端

　　在8月斥资3.8亿元收购Fila、10月6亿元收购妙丽之后，百丽集团近日两度出手，斥资约22亿元吞并内地著名鞋业品牌江苏森达。这也是百丽国际自今年5月份上市以来的第三起业内并购。在此之前，森达曾有着男鞋之王的称号，数十年苦心经营的品牌一夕之间改变了旗帜，森达的所有渠道和资产尽归百丽，而素有女鞋之王称谓的百丽也终于完成了双剑合璧。通过此次并购，百丽不仅加大了在国内鞋业的布局，同时也成为国内男鞋翘楚。与此同时，中国鞋业市场平静的表面，由此开始暗潮汹涌。

　　有业内人士预测，百丽的野心不仅要做女鞋之王，更要做鞋业之王。这将促使鞋业资源向优势企业集中。国内鞋业将会在3到5年内实现大规模洗牌。

　　百丽舞剑

　　今年5月23日，百丽国际控股有限公司在香港上市。这一天，根据当日收盘价，其总市值达670亿港元，远远超过了市值380亿港元的国美电器，一举成为港交所的内地零售市值王。

　　从1981年百丽国际创始人兼董事会主席邓耀在深圳创立丽华鞋业有限公司以来，百丽从鞋类制造发家，再从零售渠道发力，逐渐扩展至多品牌，这一路走来的16年，百丽摆脱了中国传统制造业的微利困境，成为新派制造的代表。

　　其实，在创业之初，百丽的董事长邓耀、CEO盛百椒就对品牌就有着强烈的意识。他们认为皮鞋要卖出好价钱，一定要有好的品牌。这样的品牌意识贯穿了百丽的整个发展历程，让其从一开始就有意地摆脱OEM的制造路线，用品牌铺垫出高起点。2000年开始，百丽开始发展多品牌战略，其后推出的品牌越来越多。目前百丽国际拥有百丽、天美意、思加图、他她(TATA)、伐拓、Jipijapa等6个自有品牌以及真美诗和Bata这2个特许使用品牌。此外，百丽国际同时也是耐克、阿迪达斯、锐步、彪马、Kappa、Mizuno、Levis等运动休闲服饰品牌的分销商。

　　据中国行业企业信息发布中心(CIIIC)编制的统计数字，以销售收入计，百丽连续10年成为中国女装鞋中的第一品牌。而在去年中国女装鞋前10名的销售中，百丽国际旗下的百丽、天美意、思加图、他她便占据了4席，其中百丽排名第一。

　　“5月23日也是个分水岭，它改变了中国鞋业的历史。”奥康集团总裁王振滔逢人便说。百丽国际在港交所的上市，刺激了几乎所有国内鞋业企业的神经。

　　温州鞋业企业素来不上市的顽固开始松动，王振滔近期将联络他的20多家投行圈定在5家。同在温州的红蜻蜓集团有限公司董事长钱金波则表示，百丽是红蜻蜓的学习对象。今年9月，红蜻蜓的股份有限公司开始挂牌。在百丽的老家广东，佛山星期六鞋业股份有限公司在今年3月获得联想投资一笔风险投资，也准备明年上市。

　　作为全球最大的鞋类生产国和出口国，目前我国制鞋企业有2万多家，鞋产量占全球总产量的60%以上，去年生产各类鞋100多亿双，出口鞋78亿双。在拥有如此大的产能背后，却是产品档次较低、单价较低的现状。以奥康、红蜻蜓、佛山星期六等品牌为代表的鞋业企业早在上世纪90年代开始了品牌建设，如今正面临一个爬坡的时期。

　　意在“渠道”

　　在大手笔的收购森达之后，百丽的市场占有率将超过20%。而百丽的大肆收购和迅速发展来自于其进行资本运作后的财大气粗。早在2005年百丽就引入了摩根士丹利旗下的两家基金公司和鼎晖投资旗下的CDH Retail Limited为战略投资者。这些资本注入后，百丽获得了一个快速的上升渠道。

　　其实，“收购森达也是考虑加大向男鞋拓展的力度，我们男鞋就FATO一个品牌，而森达50％是男鞋。”百丽相关负责人告诉记者。

　　百丽国际拥有百丽、天美意、思加图等8个鞋类品牌的连锁店，也是耐克、阿迪达斯在中国最大的运动鞋分销商。根据公开资料显示，目前，百丽国际已在内地150个城市拥有2800多家女鞋店、1000多家运动鞋连锁店，并在香港、澳门以及美国设立了35家零售店。

　　无论是百丽上市，还是频频并购，业内人不难看出，百丽舞剑，其实意在“渠道”。业内人士分析表示，百丽国际一直希望扩张产品线，而自己从头经营花费时间长，百丽国际希望通过更快速的收购来达到目的。

　　专家认为，从百丽国际收购的资产性质来看，其战略应该是基于三种考虑。其一，百丽国际的收购越来越多的围绕零售战略。在一部分商场，百丽国际的体育用品零售已经开始了“运动层”式的销售，即在新商场开业时，可以拿一层楼做体育用品，而女鞋如果达到了一定数量，也可以这种方式进行，这样一来，和商场谈判将拥有很大的主导权。其二，深耕女鞋的百丽国际男鞋很少，期待通过收购进入男鞋市场。其三，百丽国际希望利用森达在湖北的生产基地，已在深圳拥有3个生产基地的百丽国际希望将生产基地扩张到内地。“奥康在重庆建了一个鞋业基地，吸引了不少鞋类企业进去。百丽国际选择在靠近三峡的地方，人力和电力资源上享有更多成本优势。”

　　自营、百货商场，是百丽渠道的关键词。自营网点可以把消费者不满的东西反馈回来。而进驻百货商场，则为百丽带来了络绎不绝的人流。有统计显示，截止到2006年12月31日，百丽在百货商场的销售额占总销售额的74.3%。遍地开花的渠道，也为百丽带来了新的盈利增长点。2006年，百丽成为耐克和阿迪达斯在中国最大的代理商。除此之外，百丽还代理了李宁、锐步、Kappa等运动休闲品牌。这些运动休闲品牌无一不是看中百丽多如牛毛的渠道网点。

　　整合时代的来临

　　“森达的没落实则代表中国鞋业已经远去的一个时代，一批传统家族制企业正在被新兴的资本运作企业所代替，而今的格局也由群雄割据演变为百丽的一方独大。”一位森达昔日的竞争对手无限感慨地说。

　　“以前，我们和百丽并没有太大差距，如今被远远的甩在了后面！”温州当地一个鞋企老总说。他认为，上市之后的百丽不仅拥有了充足的现金流，而且经过上市前的优质资产重组等过程，企业的管理被极大程度的规范化，更重要的是百丽也由此站在了国际的舞台上。

　　值得一提的是，由百丽开始，中国的鞋业格局也分为被两派，一派是以康奈、森达、奥康等为代表的家族制企业，这些企业兴自上世纪80年代末，家底雄厚，渠道完善；而另一派则是以百丽、千百度、达芙妮等为首的资本运作型企业。

　　一位温州鞋企负责人对记者表示，老派企业没落的不仅森达一家，像森达一样的企业还很多。在自身还没有足够强大时，又向服装和发电等行业进行投资，拉大了战线。此外，新产品的开发和产销脱节，几乎没有自己的设计队伍，而销售上还一直沿用上世纪80年代供销人员的老路。“这导致了国内市场被分食，国外市场又打不开局面，衰败是迟早的事情。”

　　另一方面，百丽方面表示，“年底前公司是否会继续并购，不是很清楚，管理层还没有说。公司计划在2008年对Fila、妙丽和森达旗下等鞋类资产和品牌进行整合，纳入百丽管理模式之中。”

　　与此同时，百丽的蒸蒸日上给有着鞋都之称的众多温州鞋企带来不小冲击。目前百丽国际旗下拥有百丽、天美意、思加图、真美诗等8个鞋类品牌，收购森达3个知名品牌，再加上此前收购的妙丽，其知名品牌达到了12个。这给温州鞋企带来了前所未有的震撼，受其冲击首当其冲的是奥康、康奈、红蜻蜓等知名鞋企。

　　温州鞋业狼群如何围堵这只虎，将引发温州鞋业界的思索。然而，事物都有两面性，百丽这艘鞋业航母的上市以及并购了森达，带给温州鞋企不单是严峻的竞争环境，也是一种希望，温州鞋业老板已经认识到企业只有借助上市学会资本运作才能做大做强，才能继续在市场上生存。

　　据记者了解，由于受百丽的影响，奥康加快了上市步伐，其上市提前到了2008年。奥康计划2008年8月8日，在公司成立20周年之际正式在香港上市。温州另外几家鞋企也在积极谋求上市。

　　“百丽已经有成熟的模式，百丽对收购品牌的整合在2至3年就可以完成。”专家表示，鞋业整合的时代已经来临，对于众多鞋业企业来说，现在最要紧的是要与资本结合，跳出渠道营销做连锁商业，实现对终端的控制才是生存下去的最好选择。