三年后零售规模超50亿，“童装第一股”安奈儿底气何在？

继2017年报业绩净利同比下滑12.55%至0.69亿元之后，2018年“童装第一股”安奈儿实现营收和净利双增，其中营收12.09亿元，同比增长 17.64%；净利0.83亿元，同比增长21.08%。从日前安奈儿公布的2018年报业绩来看，主营中高端童装的安奈儿在2018年线上、线下业务均实现同比增长。

其中，近两年线上销售增幅都比较明显，2017年安奈儿线上渠道实现营收3.02亿元，同比增长35.40%；2018年线上渠道营收同比实现增长37.85%至4.17亿元。

从销售渠道来看，此前从京东撤店的安奈儿目前主要在天猫、淘宝、唯品会等电商平台销售，而在去年的“双11”天猫大促中，安奈儿首次实现销售额过亿。

相较线上渠道，线下渠道创收仍是安奈儿业绩贡献的主力，在这两年稳定保持个位数增长。2017年实现营收5.76亿元，同比增长6.77%；2018年实现营收7.92亿元，同比增长9.21%。

从年报来看，安奈儿采取国内一二线城市树品牌，其他城市促增长的市场布局策略，通过在一二线城市的知名商场、购物中心开设直营店的方式带动销售渠道的经营扩张。到2018年底，安奈儿拥有1433家门店，门店总数基本与上年持平。其中直营店990家，同比净增16家，加盟店443家，同比净减18家。

而持续优化调整直营店比例的安奈儿在2018年新开直营店136家，关闭直营店120家，直营店铺数稳中有增，同时迎合时下购物中心为商业业态主流发展之势，安奈儿2018年在购物中心的店铺数量显著增至264家，占品牌店铺总数的26.67%，相较上年同比增长8.19个百分点。

按照计划，安奈儿打算在今后两年使用募集资金新开不少于162家门店，其中今年新开门店不少于80家，明年新开门店不少于82家。

值得注意的，是安奈儿的库存量明显增加。到2018年底，安奈儿库存商品已达3.4亿元，为其存货账面价值的79.87%，约占其2018年营收的四分之一。

对此，安奈儿表示，因为达成公司销售目标而扩大生产，导致生产量较2017年增长36.41%，同时受2018年底天气因素影响，其冬季货品销售未达预期，使得期末库存量明显高于上年同期。它计划在今后提高销售预测的准确性与可落地性，同时继续加强研发、采购和生产外包的计划性，通过采取以销定产、市场促销等措施提高快速反映及供应链生产，使公司存货维持在合理水平。

尽管公司库存量有所增加，但安奈儿依然对未来的发展充满信心。在它看来，随着婴童产业的消费群体持续扩大，消费升级集中体现，行业集中度逐年提升，将会给安奈儿带来市场规模的持续扩大，以及市场占有率的不断提升。按照其规划，未来安奈儿品牌将主打“品质尊享”型客户，通过坚持选用优质的舒适面料，加强品质控制，强化自主研发，构建线上、线下多渠道销售体系，对产品线进行适当的扩张与优化，实施品牌策略、渠道策略、商品策略，力争到2022年安奈儿品牌终端零售规模超过50亿，成为“品质尊享”细分市场的龙头。