快时尚日子不好过！ Topshop母公司或将破产

被视为英国快时尚“教科书”的Topshop母公司Arcadia集团一旦破产将引发大量门店倒闭。

随着脱欧进程的逐步推进，英国快时尚或许正面临着史上最严峻的挑战。

据英国Sky News援引消息人士透露，Topshop母公司Arcadia老板Philip Green 正与顾问就自愿破产协议CVA提案进行协商，并计划进行破产重组,提案最早可能于下月提交给债权人。此前该集团已召集顾问对旗下门店规模进行评估，明确表示未来将押注于线上市场，这意味着将大量关闭门店。

不过，Arcadia集团的CVA申请必须得到债权人和养老金监督机构的批准，而后者只有确保重组能够提高Arcadia集团履行养老金缴款义务能力的情况下才会批准该提议。根据英国国会议员于2017年公布的资料显示，Arcadia集团的养老金赤字已经超过5.65亿英镑。

据福布斯最新公布的数据，Philip Green夫妇的财富较2018年的48亿美元缩水27%至35亿美元。截至目前，Arcadia集团暂未对该消息作出回应。

Arcadia集团由Topshop创始人Philip Green创立，旗下拥有包括Topshop、Topman、Miss Selfridge、Burton和Dorothy Perkins等品牌，目前在英国经营着超过1500家门店和特许经营店，员工总数超过两万名，由Philip Green妻子Christina Green实质控制的Taveta Investments公司拥有75%的股权，另有25%的股权于2012年被美国私募基金Leonard Green收购。 

图为Arcadia集团老板Philip Green夫妇的业务矩阵

据时尚头条网数据，在截至2017年8月26日的12个月内，集团销售额同比下跌5.3%至19亿英镑，经营利润则由上一财年的1.39亿英镑暴跌48.5%至7160万英镑，期内Topshop和Topman两个品牌的亏损达1100万英镑，销售额则同比下跌6%至9.33亿英镑。该集团表示，录得亏损的原因主要和不断上涨的租金成本有关。据分析人士预计，Arcadia集团去年花费在租金方面的成本高达1.28亿英镑。

自2016年以来，Arcadia集团旗下品牌已关闭210家英国地区门店，目前还有100家品牌门店租约将于2020年到期后关闭，Topshop则于去年底突然关闭天猫旗舰店并退出中国市场。据Sky News报道，与房东的正式谈判预计将在未来几周内开始，可能会对集团旗下某些品牌造成严重影响。

图为 Arcadia 2012年至2016年的业绩变化

今年2月底，保险公司Euler Hermes决定进一步降低Arcadia集团的信用保险额度。信用保险额度是供应商给零售商提供产品的信用保障，该额度的削弱使供应商不愿意给零售商提供产品或要求零售商提供预付款，这意味着Arcadia集团的现金流将会受到严重影响。

有分析指出，被视为英国快时尚“教科书”的Arcadia集团一旦破产将引发大量门店倒闭和员工失业问题，对英国零售业造成进一步打击。此前，New Look、French Connection、LK Bennett和House of Fraser等英国时尚零售商也先后申请破产保护或被传寻求出售，马莎百货则计划关闭100家英国门店，或裁减1000个工作岗位。

据英国房地产研究公司Altus数据，自去年圣诞节以来，包括Topshop、New Look等品牌在内的英国高街快时尚行业每天有400个人失业，至今已失去1.4万个工作岗位，另有4345个工作岗位仍处于危险之中。

更令投资者感到担忧的是，据英国BDO公司最新发布的高街零售追踪数据显示，2月英国零售表现为10年最差，期内实体店销售下降3.7%，其中时装品牌的店铺销售下降3.5％，去年同期跌幅为1.9％，这进一步凸显了英国零售商面临的危机，主要受经营成本上升和消费者信心减弱影响。

而实际情况是，自英国投票退出欧盟公投差不多三年以来，英国并没有一个明确的脱欧日程表，尽管在多次的磋商后取得一定成果，但英国不断推迟脱欧的举措充满争议，关于重新公投的呼声也越来越高。

与此同时，年轻一代消费者的环保意识在不断提升，目前有13%的英国消费者比起低价更愿意购买性价比高的服装，另有近39％的消费者表示会花更多钱购买高价但优质的服装。相比之下，只有26％的英国消费者表示会购买快时尚类服装。

除了成本上升和消费者购物欲望下跌等大环境问题外，Arcadia集团还深受老板Philip Green涉嫌性骚扰多名总部员工的丑闻影响。

去年底，Philip Green被指使用保密协议来遏制遭到他性骚扰的受害者曝光其行为，并向知情员工支付了超过100万英镑的封口费。尽管Philip Green随后对此说法作出否认，但英国议员Peter Kyle已向大都会警察局长致函，要求警方对此事进行调查，并为受害者争取应得的赔偿，工党主席Ian Lavery则呼吁政府剥夺Philip Green的爵位。

另外，Philip Green还被指控从BHS百货公司的倒闭中获利，该公司倒闭导致超过一万人失业，养老金赤字达到5.71亿英镑，Philip Green同意在一年后向BHS基金支付3.63亿英镑。

据英国一份报告显示，自丑闻传出以来，Topshop的Buzz评分已经从0下降到-7，在品牌目标客户群，即18至34岁消费者中的评分跌幅更大，从14骤减至3，YouGov预计Topshop未来几个月将继续面临严峻挑战。

业内人士表示，考虑到英国低迷的零售业，Topshop 的销售在短期内难以有起色，出售或许是一个好的选择，但买家对Arcadia集团的最终收购报价可能会低于5亿英镑，因为收购Topshop和Topman后将面临沉重的重组工作，以及处理大量冗余的门店。

深有意味的是，去年曾有消息人士透露，为保住核心的Topshop和Topman，Arcadia集团已通过汇丰银行为两个品牌寻找买家，二者也可能被单独出售。此前曾有传闻称中国山东如意集团有意收购，但双方随后对此事予以否认。