市值蒸发80%后 英国潮牌Superdry极度干燥爆发争权大战

极度干燥创始人Julian Dunkerton 和首席执行官Euan Sutherland

2018年12月24日：眼看一手创立的品牌在自己离开后股价狂跌逾八成，英国潮牌Superdry 创始人Julian Dunkerton 拟召开特别股东大会，势要夺回品牌。

英国天空新闻周日援引消息人士报道称，Julian Dunkerton 正在与私募基金接洽，试图将Superdry PLC (SDRY.L) 极度干燥从伦敦交易所私有化摘牌。在多次高位减持后，Julian Dunkerton 扔持有集团约18%股份。

由于英国脱欧内外交困，加之暖冬影响，12月12日在发布中期业绩和财年内第三次盈警后，极度干燥股价单日重挫四成，录得52周新低354.00便士，较年初创下的2,102.00便士历史新高狂跌83.2%，尽管过去一周极度干燥有所反弹，但该股今年迄今，跌幅仍接近80%。

消息人士同时称，Julian Dunkerton 试图通过特别股东大会投票，罢免公司现任主席Peter Bamford 和首席执行官Euan Sutherland。

极度干燥代理权之争，是近年公开市场多起类似事件之一，消息人士称，Julian Dunkerton 可能回归公司担任临时首席执行官，但是他并不希望长久留在该位置，而私有化亦是迫不得已的最后选项。

11月初更新中期销售数据时，Julian Dunkerton 公开反对Euan Sutherland 的转型计划，不希望Euan Sutherland 削减品牌Skus，并声称极度干燥已走上了“彻底错误的轨道”，自己也无法对“30年的心血”陷入衰退坐视不理。

不过，若召集特别股东大会，Julian Dunkerton 仍需要其他主要股东的表态支持，市场认为他需要争取合共持有极度干燥约20%股份的机构投资者Aberdeen Standard Investments 和Artemis 的支持。一旦得不到现有投资者支持，Julian Dunkerton 可能会祭出最后杀招，寻求外部PE组成财团，将极度干燥私有化。

无时尚中文网数据显示，截至10月27日的上半财年，极度干燥持续经营业务税前利润由2,530万英镑减至1,290万英镑，暴跌49.0%，实际营业利润2,640万英镑，较2018财年中期910万英镑增长190.1%，增幅主要来自外汇合同公允值变动。

英国公司预期当前财年税前利润5,500-7,000万英镑，而上财年为税前利润9,700万英镑。上月初，公司公布中期销售初步数据时曾表示，全年利润同比有1,000万英镑的倒退，新的盈测则显示，最少有2,000万英镑的倒退，最多倒退4,200万英镑。

除此之外，极度干燥还发布了“Difficult trading period”的转型计划。

集团首席执行官Euan Sutherland 表示，上半年业务处于一个艰难环境之下——不利的天气、消费者购买完全由折扣驱动，但是该公司正启动一个为期18个月的创新和多元化项目。

在新的转型策略下，新的计划包括加快推新、明年推出新的童装业务（预计2022财年可获得1,000万英镑边际利润）以及2040年完全实现有机棉原材料的纯有机棉产品系列。除此之外，公司将继续推进B2B、第三方在线平台的数字业务，以及在美国和中国市场的扩张，期望2020财年国际业务收入达到4亿英镑。

在新的计划下，公司将会在保证原有质量情况下，采用更低价的中国供应商产品，同时对配件系列进行品牌授权。

关店、裁员亦在新的转型策略之中，2019年3月将完成评估和执行，同时还包括减少续租租金，以求在2020财年前可以减少5,000万英镑运营开支；另外，通过数字策略，令资本支出可以每年减少3,500-4,000万英镑。