花了近7亿，法国Naf Naf SAS能否扛起拉夏贝尔业绩大旗？

继今年4月斥资5200万欧元（约合4.1亿元人民币）收购法国时尚品牌Naf Naf SAS 40%股权后，昨日晚间（11月26日），拉夏贝尔发布公告称将再出资3534万欧元(约合2.78亿元人民币)收购其剩余60%股权，从而达到对Naf Naf SAS的100%控股。

在法国，Naf Naf是颇受年轻消费者喜欢的时尚品牌之一，它由Gérard和PatrickPariente两兄弟创办于1973年，发展四十多年来已在全球设有零售门店近五百家，其中法国本土有两百多家，海外有近三百家。但近年来Naf Naf也遭遇业绩疲软，去年企业亏损650万欧元，折合人民币约5126万元，今年上半年亏损342.2万欧元，折合人民币约2698万元。

其实，随着本土服装企业实力的增强，近年来服装行业里不乏类似的逢低收购。正如拉夏贝尔方面所表示，收购有助于提高品牌在国际时尚服装市场的渗透率和影响力，通过共享商品企划、时尚设计、市场推广、全球供应链管理、终端渠道等资源，形成品牌资源互补与业务协同。

为迎合消费的个性化、多元化发展，近年来拉夏贝尔采取多品牌出击策略，旗下已拥有La Chapelle、Puella、Candie’s、7m、POTE、OTHERMIX、MARC ECKō、JACKWALK、O.T.R、Siastella、GARTINE等多个不同风格服饰品牌，产品涵盖女装、童装、男装等。

但就业绩来看，拉夏贝尔近年来的表现并不尽如人意。最新的三季报显示，今年前9个月拉夏贝尔营收和净利双跌。其中营收62.01亿元，同比下滑0.5%，净利2.39亿元，同比大跌29.58%。

反应在企业现金流方面，今年前9个月拉夏贝尔经营产生的现金流净流出高达3.96亿元，为同行业企业之最，同比减少422.94%。包括其主品牌La Chapelle在内的多个品牌业绩增长乏力，甚至出现收入下滑。而对Naf Naf的收购，无疑将进一步丰富其品牌组合。

据悉，交易完成后，Naf Naf将成为拉夏贝尔的全资子公司并入公司报表，但收购成效如何，Naf Naf在中国市场能否迎来业绩上扬，并因此能否扛起拉夏贝尔业绩大旗还有待时间考量，我们将持续关注。