资生堂公布财报，说高端美妆和日本制造在华大卖

资生堂公布财报。2018 年前三季度（即1~9 月），资生堂集团共取得销售额  8057.6 亿日元（约合 477 亿元人民币），同比增长 10.2%，排除汇率影响，实际增长 14%。这段时间资生堂营业利润为 1014 亿日元（约合 60 亿元人民币），同比增长 43.5%。净利润为 640 亿日元；和上年同期亏损 169 亿日元相比大为改善。营业利润的提高，以及净利润扭亏为盈主要是因为去年有 bareMinerals 的无形资产减损，而今年收益更高的高端品牌改善了成本结构。

前三季度资生堂在中国的销售额为 1405 亿日元（约合人民币 86 亿元），同比增长 31.9%；营业利润为 235 亿日元（约合 14 亿元人民币），同比增长 110.3％。在中国市场 SHISEIDO 资生堂、Clé de Peau Beauté（肌肤之钥）、IPSA （茵芙莎）等高端品牌保持高增长：在 7~ 9 月，高端品牌的销售额超过去年的 1.5 倍（即达到去年的 2.5 倍左右）。

此外，在大众化妆品领域中主打“日本制造”品牌形象的 ANESSA 安热沙，及经过重新定位后进入中国的 ELIXIR 怡丽丝尔也有较大增长。在中国生产的 Za 姬芮和 PURE&MILD 泊美品牌盈利能力也获得了提高。

资生堂强调中国销售额没有放慢的迹象。在分析师会议环节，资生堂社长鱼谷雅彦说不认为政府打击代购对公司业绩会有太大影响。他表示，资生堂会加大在旅游零售和中国本土的营销来弥补代购打击代购的负面影响。跨境电商增长了 2.5 倍，弥补了近期入境旅游消费的下降。

除了中国区以外，增速最快的部门是旅游零售（主要指免税店等渠道）增长 45%，入境消费增长 28%。不过，资生堂在欧美的业务依然薄弱：资生堂欧洲地区仅有 2%的有机增长率，美国地区的有机增长率也只有 7%。

得益于赴日旅客消费的增长，资生堂很有可能在 2018 年创下营业利润和销售额的历史新高。为了避免供不应求的情况，资生堂决定增加投资：其全球生产能力将增加 80%。 时隔三十多年后，资生堂将分别于 2019 年和 2020 年在东京北部和大阪郊区开设新的工厂。