股价崩盘后首涨停，牵手京东能否救赎贵人鸟？

自今年6月14日股价崩盘后，贵人鸟在今日迎来首个涨停。而这缘于昨日晚间贵人鸟发布的一则公告，宣布将与京东达成战略合作。

从合作内容来看，双方将联合运营贵人鸟旗下三个品牌“贵人鸟”“Prince”和“AND1”，重点以京东商城作为Prince和AND1的主推线上平台，由贵人鸟负责研发设计、生产与线上运营销售，京东进行指导，并线上线下一体化仓配物流。京东体育还将与贵人鸟线下赛事、校园体育资源、相关app资源等协作联合推广品牌，打造多款赛事IP，获取更多的“粉丝”及线下流量，从而实现更广泛的营销。

而利用京东高效的国内国际仓储物流、末端配送网络资源，以及物流科技能力，将有助于贵人鸟供应链效率提升，实现智慧物流。像京东物流将利用其覆盖全国的物流基础设施，为贵人鸟提供更高效、更优质的仓储物流服务，帮助实现自营仓储网络布局。同时，利用自身智能供应链能力，京东将协助贵人鸟实现库管智能高效管理，提升库存周转效率，降低库存成本，并根据自身末端配送资源与系统能力，协助贵人鸟拓展包括线上线下配送等终端门店O2O服务，提升顾客消费体验。

贵人鸟与京东还有意以泉州为中心，探讨共建服饰C2F运动鞋服智能供应链公共服务平台，依托京东智能供应链技术，智能物流和国内国际仓储配送体系，以及在商流、供应链金融和云等方面的能力，结合贵人鸟在运动鞋服产业的资源与影响力，打通上下游实现C2F 产销协同，打造“产业集群总仓+城市协同仓+门店前置仓”模式，提升产业集群的供应链效率。

据悉，此次合作贵人鸟将全面开放已布局的体育产业核心项目，共享体育细分领域“流量”资源和基础设施资源，与京东共同探索以泛体育和健康产业生态建设为入口的新模式，促成客户圈层流量变现和服务型产品的落地成交，提升核心资源的变现能力。

贵人鸟旗下系列品牌的线下门店亦将升级，基于京东智慧供应链的智能补货能力、大数据的客户洞察、产品匹配的全场景构建能力、门店科技的流量和转化的提升能力，打造“无界零售”模式，构建时尚运动生活方式新物种。而京东还将协助贵人鸟构建自己的社交电商体系，通过众筹模式进行新品预售，赋能新品研发及订货。

不难看出，此番与京东达成合作，贵人鸟几乎是倾己所有。要知道作为A股第一家运动品牌上市公司，贵人鸟刚上市时市值就已超过在港股上市多年的特步和361度，之后贵人鸟市值更一度突破400亿，前几年还大手笔的46亿资本运作，仅并购威尔士健身母公司就涉资27亿。

可惜，近年频繁借资本之力向体育经济、赛事、保险、游戏、健身等多元化跨界扩张的贵人鸟并未成功开拓业务的新增长点，反而拖累企业盈利能力连续下滑，最近五年的扣非净利润已经缩水近半，由此带来企业现金流严重吃紧。

今年以来，贵人鸟更是陆续发行融资债券、抛售此前收购的康湃思体育、虎扑体育等筹资自救，但从目前来看贵人鸟的股权质押率已超过99%，因此有舆论称遭遇现金危机的贵人鸟如今可说是几近弹尽粮绝。与京东的全面合作犹如是其奋力一搏的自我救赎，但成效如何或许短时间内未必能有所显现，后续贵人鸟将如何发展本刊将持续关注。