贵人鸟插翅难飞：员工持股亏七成 控股股东股票又遭冻结

距离9月29日贵人鸟员工持股计划解禁已经没有几天了，但是以目前7.19元/股的价格（截至2018年9月25日）计算，贵人鸟员工持股计划浮亏已近7成。

祸不单行的贵人鸟于9月20日晚间，发布一则关于公司控股股东股份冻结的公告，表示其接到了公司控股股东贵人鸟集团(香港)有限公司所持有其部分股权被司法冻结的通知，再次引发市场关注。

来源：公司公告

员工持股计划，无一高管人员买入

2017年9月29日，“华润信托贵人鸟 1 号”信托计划完成员工持股计划买入，累计购买上市公司股票2222万股，占公司总股本的3.54%，成交均价为21.92元／股，锁定期12个月。

在这12个月里，公司股价最高到过28.65元／股，然而紧接着股价遭遇断崖式下跌，连续8个交易日跌停。现在马上就要到解禁期，股价却无任何起色。根据贵人鸟去年披露的相关公告，该信托计划按1:1比例设立了优先级和次级份额，公司员工出资2.5亿元认购次级份额，招商银行厦门分行出资2.5亿元认购优先级份额，募集资金总额为5亿元。

优先级份额可实现的权益，包括本金回收和5.5%的预期年化收益率。然而，员工认购的属于次级份额，不仅无法保障收益，并且因为加杠杆的设计，股价下跌导致的亏损是先亏员工持股计划的部分。

对于员工的权益是否能得到保障，GPLP君采访了贵人鸟的相关负责人，贵人鸟给予了如下回复：“公司控股股东已通过股权质押担保形式，为员工持股计划信用增级人林天福先生在员工持股计划信托计划下负有的义务和责任提供质押担保，公司及控股股东将尽最大努力保障公司员工利益。”

来源：公司公告

对于控股股东质押股票是为员工权益保障还是为了周转公司现金流，目前暂不得知。不过需要注意的是，该次员工持股计划没有一名高管人员参与认购。那么贵人鸟是否对公司股价早就没有信心了呢？

业绩低迷，控股股东股票被司法冻结。

8月31日，贵人鸟公开了2018年半年报，实现营业收入约为15.36亿元，同比下降2.67，归属上市公司股东净利润约为0.34亿元，相较于上年同期的1.30亿元，降幅高达73.51%，营收与净利双双下滑。

来源：wind

实际上，这已是贵人鸟从2016年开始，连续第三年的净利下滑。2015年，公司实现的净利润为3.32亿元，两年过去，2017年的净利润腰斩，降至1.57亿元。

而业绩下滑与贵人鸟转型失败不无关系。

近些年来，贵人鸟在资本市场上动作频繁，致力于多元化拓展。2015年，公司出资2.4亿元参与虎扑体育的融资，出资2000万欧元投资西班牙足球经纪公司；2016年，贵人鸟出资3.83亿元控股体育用品零售商杰之行，出资3.825亿元收购厦门名鞋库51%的股权，出资2600万美元收购篮球装备品牌AND1，出资2.6亿与多家公司共同发起设立了安康保险；2017年，公司拟出资27亿元收购威尔士健身，不过最终失败。

可惜的是，贵人鸟的多元化尝试不仅不成功，还因为大举并购导致公司现金流紧张。

今年8月，贵人鸟将其持有的参股公司康湃思体育和康湃思咨询各37%的股权全部转让给了晋江国家体育城市股份有限公司，转让金额分别为1.25亿元、811.42万元。

同时，贵人鸟还同意泉晟投资出售其所持有的康湃思网络30%股权给晋江国家体育城市股份有限公司，获得的6525万元转让金额用以归还贵人鸟借款。

8月6日晚，贵人鸟再次发布公告，宣布出售所持有的虎扑13.66%的股权：同意泉晟投资将持有虎扑13.66%的股权转让予上海鼎点资产管理有限公司，转让价格为2.73亿元，转让金用于偿还贵人鸟借款本息。

这也意味着贵人鸟近年跨界投资的商业价值远不及所带来的负面影响，而如此快进快出的并购与出售，贵人鸟方面表示是长远利益打算，是否是着这样呢？

屋漏偏逢连夜雨，9月20日，贵人鸟控股股东所持有的部分股份又被司法冻结，使其本身就薄弱的资金实力面临严峻挑战。

而对于不断出售之前并购的虎扑体育、康湃思体育等股份，贵人鸟的相关负责人向GPLP君表示：“公司出售虎扑、康湃思等对外投资权益，有利于公司盘活存量资产，优化公司资本结构，降低公司财务费用，提高公司整体运营效率，符合公司长远利益。”