Burberry四季度再次转弱 明星效应不起作用？

2017年11月才提出新战略计划的Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利并未在截至今年3月底的四季度看到业绩明显改善，不过新管理层对本财年的积极展望以及今天宣布的1.5亿英镑股份回购计划还是能够带动该英国奢侈品集团的股价在盘中上升最多3.8%至1,871.5便士，部分抵销上周因为比利时投资者Albert Frère 撤资而录得6.6%累计跌幅。

　　Burberry Group PLC 博柏利至今仍未能捉住中国人恢复强劲奢侈品需求的机会扭转疲态，而且下半财年表现再次转弱。

　　下半财年零售同店销售呈现整体放缓，增幅从上半财年的4%缩窄至2%，全年增长3%，较2017财年的1%提速，符合市场预期。集团在财报中指出中国内地的高对比基数导致增速从上半财年的14%-16%减慢至下半年的中个位数，英国本土市场更因为相同的原因而出现下滑；欧洲大陆和中东都呈现困难，只有香港、韩国和美国有所改善。

　　反观LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩轩集团、Gucci 古驰母公司Kering SA (KER.PA) 开云集团和Hermès International SCA (HRMS.PA) 爱马仕国际都得益于中国消费者的强大购买力而在一季度实现双位数增长。

　　前首席创意官Christopher Bailey 的最后一个系列

　　去年中正式就任首席执行官的Céline 前CEO Marco Gobbetti 表示要通过提高产品档次、清理低端销售点并翻新零售门店以及加强品牌沟通营销在2021财年恢复收入和盈利增长，但同时预计在集团重组的过渡期间今明两年的业绩都无法取得增长。

　　首席财务官Julie Brown 在今天的财报后电话会议上指出：“我们的焦点在于确保品牌定位正确。”该集团在3月聘请了LVMH SE 旗下Givenchy 纪梵希的前艺术总监Riccardo Tisci 出任首席创意官，将于9月发布首个男女混合系列的他已经为品牌指导了2019早春系列的拍摄和造型。

　　Marco Gobbetti 补充现阶段Burberry Group PLC 博柏利没有兴趣做到Hermès 爱马仕和Chanel 香奈儿那么高端，“这些品牌的档次非常特殊，我认为它们都是杰出的品牌。”他又在分析师面前称赞Riccardo Tisci 融合街头潮流和高端时尚的本事正迎合当今奢侈品消费者的需求。

　　集团在财报中表示前首席创意官Christopher Bailey 今年2月发布的最后一个系列为品牌赢得新顾客和顶级客户的支持，他推出新手袋型号“Belt Bag”也取得初步成功。
　　Kering SA 开云集团奢侈品部门、LVMH SE 路威酩轩、Hermès International SCA 爱马仕和Burberry Group PLC 博柏利最近一季有机销售增长对比

　　2018财年Burberry Group PLC 博柏利的收入同比减少1.2%至27.33亿英镑。零售销售按年增加2.4%至21.77亿英镑，固定汇率计增幅为3%；刨除美容业务的批发销售增2.3%至4.53亿英镑，授权收入从2,500万英镑上升至3,000万英镑；美容批发收入则锐减57.3%至7,300万英镑。

　　经调整营业利润同比上涨1.7%至4.666亿英镑，优于市场期望的4.53亿英镑，固定汇率计涨幅为5%，经调整营业利润率也有110个基点的提升，主要得益于年内节省了4,400万英镑的开支、零售销售增长和美容业务盈利能力改善。

　　经调整税前利润为4.709亿英镑，按实际汇率和固定汇率计算分别有1.8%和5%的增长。全年股息提高6%至每股41.3便士。

　　去年该集团关闭了34间零售门店，同时新增了14间独立门店。

　　管理层维持2019、2020财年分别削减1亿英镑和1.2亿英镑的目标，当前2019财年的CAPEX 预算则从原定的1.5-1.6亿英镑上调至1.6-1.7亿英镑，当中一部分资本开支用在昨天披露的交易上。Burberry Group PLC 博柏利表示会以未对外公布的金额收购长期合作的意大利皮具产品供应商CF&P，以加强直采保障生产、供应和利润。

　　即使上周股价显著下跌，自3月1日宣布Riccardo Tisci 的任命以来Burberry Group PLC (BRBY.L) 已经累计上涨17.6%，RBC Capital Markets LLC 加皇资本市场分析师Rogerio Fujimori 指出投资者正寄望意大利设计师和意大利供应商的组合可以帮助Burberry Group PLC 博柏利增强高毛利皮具产品的供应和提高零售效率。Jefferies Group LLC 杰富瑞分析师Falvio Cereda 更认为该交易比Riccardo Tisci 加盟更意义重大。