品牌和资本关系一直微妙 Tory Burch和Stella McCartney就是例子

据《女装日报》报道，由于现实的法律因素和合同条款，Tory Burch和Stella McCartney都将在品牌投资人方面做出调整。

两个设计师品牌能够成长为全球规模的品牌，离不开注入资金的合作伙伴，然而，此前所签订的协议中的部分条款也具有限制性，迫使两个品牌现在需要引入新的投资者，或将资金用于买下现有股东的全部产权。

对于Tory Burch来说，牵扯到的相关交易是她2009年向墨西哥私募股权公司Tresalia Capital出售的少数股权，据消息人士称，Tresalia Capital有权退出现有位置，而且该公司目前正在权衡其选择。但是关键问题在于，如果Tresalia真的决定行使这一权利，它将获得怎样的价格？

而Stella McCartney也有相似的情况。Stella McCartney于2001年创立了自己的同名品牌，并和开云集团达成了50/50的资金合作关系。根据2013年的一份股东协议显示，McCartney可以选择在今年3月31日之前购回开云集团的股份。

然而现在来看，面对这个棘手的问题，这两个品牌很有可能维持现状。Tresalia可能并不会当即退出，而是继续投资一段时间，以期还将有更大的回报。McCartney也有可能继续待在开云集团，毕竟在这个大靠山下，Stella McCartney有了长足的发展。

这两家公司所面临的十字路口，是很多成功设计师都可能陷入的两难境地。一方面，他们可以在建立品牌之后引入资金和合作伙伴的帮助，但另一方面，他们也发现这些金钱和帮助都是要偿还的，而且，公司成长得越大，要偿还的就越多。

尽管零售业大环境仍普遍疲软，但在2017年，Tory Burch的业务表现仍旧强劲，并且今年到目前为止也有扎实的批发订单量。如此同时，Tory Burch作为首席执行官，她在公司仍然拥有巨大的权力。虽然该品牌一度被认为有很大的机会可以上市，但是Burch没有迈出这一步，她认为公开市场对时尚品牌还不够敏感。

自从Stella和开云集团建立合资关系以来，双方的合作取得了明显的成效。开云集团权利支持Stella McCartney的可持续发展策略，甚至由于受到Stella McCartney的影响，开云集团也成立了独立的可持续发展部门。在截至2016年12月31日的财年里，Stella McCartney的营业额上涨了31%，达4170万英镑，同一时期，利润增长了42.5%，至700万英镑。

此前开云集团在接受《女装日报》采访时说明了双方合作下一步计划的明确意向，开云集团总裁兼首席执行官François-Henri Pinault 表示公司绝对不会采取收购Stella McCartney少数股份的做法，要么50/50合资，要么出售旗下全部股份。

虽然目前开云集团和Stella McCartney的关系还很牢固，但由于McCartney个人的野心和事业计划，她很有可能会选择单干。此前更有分析师表示，开云集团希望把所有注意力都放在奢侈品牌上，剥离运动品牌Puma便是预示之一，而实际上，从2010年开始，开云集团就没有停下出售小品牌的脚步。所以开云集团将如何处理和Stella McCartney的关系仍具有很大不确定性。