歌力思再度出手，18年多品牌有望全面开花

1月10日晚间，歌力思发布公告，称拟以120万欧元向IROSAS收购依诺时尚(深圳)服饰有限公司80%的股权及取得中国大陆地区IRO品牌独家代理权。

依诺时尚为IRO全资子公司，负责IRO产品在中国大陆地区的独家代理商，收购依诺时尚股权后，歌力思将全面负责IRO产品在中国大陆的销售和经销商管理等工作。

歌力思同时披露，《独家销售代理合同》期限为五年，若依诺时尚运营门店达到20家以上，合同自动续期五年。这或许意味着歌力思将加大对IRO品牌国内运营的投入，加速其中国大陆区业务扩张。

据悉，依诺时尚成立于2016年12月28日，IRO SAS持有其100％的股权，经营范围涉及服装、服饰、内衣的生产等多个领域。IRO SAS成立于2010年11月26日，主要经营成衣和配饰的生产及贸易。截至2016年，IRO SAS总资产3.96亿，营业收入5.17亿，净利润4561万元。

而IRO品牌由Laurent Bitton和Arik Bitton兄弟2005年创建于巴黎，同时于纽约和巴黎启动，从成长初期就奠定了国际化的基因及为城市年轻时尚现代一族提供法国轻奢设计师品牌成衣的定位。

经过10多年的拓展，IRO已经成长成为一个国际品牌，进入50个国家和地区，在巴黎老佛爷、巴黎春天、Bon Marche与Franck et fils等著名商场设有专卖店。在中国大陆市场，已经陆续进驻上海港汇恒隆广场、南京德基广场、北京SKP、杭州大厦、北京王府中环等购物中心。

事实上，早在2017年3月，歌力思便取得了IRO的控股权。公司在17年4月12日完成对IRO的并表。歌力思前三季度财报显示，轻奢品牌IRO20 17年前三季度已开门店29家，实现收入2.7亿元。目前，公司通过深圳前海上林投资管理有限公司持有IRO SAS股东ADON WORLD的57％股份，从而实现对IRO SAS的控股。本次交易并不涉及控制权的改变，主要的意义在于公司内部品牌渠道资源的整合。

歌力思方面表示，本次收购后，公司对依诺时尚从间接控股变为直接控股，获得IRO产品在中国大陆的独家代理权，全面负责IRO产品在代理区域的销售和经销商管理，大大提高了公司对IRO产品在渠道开拓、产品营销、供应链整合等方面的把控程度，使管理更灵活更符合国情，进一步发挥公司多品牌协同效应的管理作用，可最大程度帮助IRO产品在中国规模化落地。

目前，歌力思在高级时装领域已经拥有了主品牌ELLASSAY，以及相继收购的德国高级女装品牌“Laurèl”、美国轻奢潮流品牌“Ed Hardy”、法国轻奢设计师品牌“IRO”和华裔设计师品牌Vivienne Tam，，多品牌时装集团初现雏形。

东吴证券分析师马莉团队认为，2018年，预计歌力思主品牌依旧有望保持双位数增长，EDHardy则有望在细分市场依旧向好的态势下保持20%的增长，Laurel在2017年全年达到盈亏平衡的情况下有望开始贡献利润。歌力思公司目前市值71亿，预计2017、2018、2019年归母净利润为2.9、3.7和4.2亿。公司在主品牌收入迅速回暖的同时，并购的各个品牌均表现优秀，Laurel在18年有望贡献利润更说明公司自主孵化品牌能力，以及各品牌之间的协同效应已经得到初步印证。