11.8万会员贡献14亿零售额的江南布衣，下半年只做三件事儿!

作为内地设计师品牌代表的江南布衣有限公司（以下简称“江南布衣”），9月18日下午发布截止6月30日止的2017财年业绩报告，数据显示，报告期内，公司实现营业收入23.32亿元人民币，与上年同期相比增长22.6%，毛利收入14.75亿元人民币，与上年同期相比增长23.87%，毛利率达63.2%，与上年同期相比增长62.6%，归属于母公司所有人的净利润3.32亿元人民币，与上年同期相比增长38.5%。

东吴证券分析师马莉表示，就渠道收入来看，江南布衣2017财年线下收入同比提升超过20%，门店数量相较去年同期也有超过20%的提升。在门店数量的快速扩张下，公司终端可比同店依旧保持着8%的增长，此外，江南布衣线上渠道在收入持续保持高速增长的情况下，新品比例也有明显提升，观察来看，江南布衣线上渠道的快速发展也符合目前行业整体线上销售势头良好的情况。

马莉认为，粉丝粘性的持续提升表现出江南布衣作为设计师品牌的核心竞争力依旧明显，预计在当下服装消费个性化趋势明显的情况下，江南布衣独特的风格以及其在互联网上成功的营销使其在会员人数及会员购买金额上持续保持迅速的提升。

在马莉看来，对于江南布衣这样以小众独特风格为主要产品的公司，其核心粉丝的忠诚性是其业绩稳定的最大保障；从目前数据看，公司独特的设计风格正在不断获得新的受众人群，为未来的收入带来了一定保障。

与其他女装品牌不同，江南布衣的多品牌策略侧重于在相同产品风格下的品类扩张，旗下男装品牌速写（CROQUIS）、童装品牌jnbybyJNBY均在2017财年保持快速增长，而成为亮点的是还是江南布衣的主品牌JNBY，在收入规模已经达到12亿的情况下主品牌在2017财年获得了超过14%的收入增长，略超预期，其加速增长说明也表明江南布衣主品牌尚未达到市场担心的天花板。

而江南布衣也表示，公司的毛利由2016财年人民币11.90亿元增加至2017财年的人民币14.74亿元，增长23.9%，主要由于公司零售网络的扩展及零售店铺可比同店的上升。而整体毛利率的提升则主要由于CROQUIS(速写)及less品牌产品销量不断增加且其毛利率普遍较高，以及在线渠道的新品销售销量不断增加且其毛利率普遍较高。

报告期内，江南布衣在全球经营的实体零售店总数由上年同期的的1316家增加至2017年6月30日的1591家，其中，海外经销点达39个。

上半年，江南布衣会员体系及同店收入继续快速增长，报告期内，公司拥有会员账户超过200万个，与上年同期相比增长66%，其中，微信账户数高达150万个，公司表示，报告期内，会员所贡献的零售额占零售总额的62.6%，公司的活跃会员账户数目超26万个，而2017财年购买总额超过人民币5000元的会员账户数目也达到1180个，其消费零售额合计达到人民币14亿元。

江南布衣解释称，受运营效率的提升带动了业绩的快速增长并超过收入增速，其原因也在于旗下产品简洁大方的设计理念吸引了众多粉丝，加之粉丝粘性的持续提升表现出江南布衣作为设计师品牌的核心竞争力依旧明显。尤其是在当下服装消费日趋个性化趋势明显的情况下，江南布衣独特的风格以及其在互联网上成功的营销使得会员人数及会员购买金额上持续保持迅速的提升，

马莉则认为，作为我国首家上市的设计师品牌，江南布衣与其他商业化女装最大的不同在于其产品的鲜明设计特色，而江南布衣的设计师的品牌特色使核心用户粘性极高成为了品牌最大特点，财报显示，公司会员消费占总收入到比达到63.6%。由于公司产品的鲜明风格，其活跃用户数由2014年中的8.6万人，迅速上升至2016年底的23万人；会员消费占到公司总收入的的63.6%。2016年购买总额商品超过5000元的会员已达到11.3万人，其所贡献的零售收入达到13.3亿（2015/7/1~2016/6/30该数字为10.8亿），稳定的会员消费为公司业绩提供了最坚实的保障。

马莉表示，鲜明而拥有一贯性的品牌风格的确能够带来喜爱和接收该风格消费者的持续青睐，但当品牌希望通过拓展副牌等方式在保持自身鲜明风格的同时拓宽受众范围时，有效的品牌协同、良好的成本及费用控制对品牌来说至关重要。此外，结合自身优异控费，使得江南布衣公司在收入迅速增长、多品牌持续培育的背景下保持了业绩的稳步上行。

江南布衣董事局主席吴健则强调，公司将继续以粉丝为核心，根据统一品牌理念不断扩大及多元化自身产品供应及品牌组合，充分运用互联网思维和技术，不断完善全渠道互动平台，持续不断地为不同年龄层的粉丝创造及提供服务的场景，且逐渐创建一种可以满足我们的粉丝在不同生活阶段需求的生活方式生态圈。

江南布衣表示，随着追求生活品味的人群快速增长，个性化和时尚产品的需求不断上升，消费者越趋寻求能代表其个性的产品，设计师品牌细分化市场潜力巨大。受益于消费升级，作为中国领先设计师品牌时尚集团，公司将继续维持及巩固自身作为中国领先设计师品牌时尚集团地位制定的各项策略，主要包括：

通过进一步提高设计能力及品牌知名度，扩大及多元化产品及品牌组合；

•运用互联网思维和技术，进一步增强我们的零售网络及优化我们的全渠道互动平台；

•提升粉丝体验以提高可比同店增长。