Hermès爱马仕中期盈利破纪录 警告欧元走强将削弱利润 股价走低

Hermès 爱马仕、Richemont SA 历峰与Prada SpA 普拉达都警告欧元走强会打击欧洲游客消费意欲 从而对业绩形成负面影响

9月14日：尽管二季度销售增长放缓至个位数，Hermès International SCA (HRMS.PA) 爱马仕国际在上半财年仍然录得破纪录的利润率。但该法国奢侈品集团今天发布中期业绩的同时警告欧元汇率走强为全年业绩带来不确定性，利润率甚至可能从2018财年开始回落。

Hermès International SCA (HRMS.PA) 在14日周四开盘后一路下探，早盘最多下跌3.5%至417.6欧元。

上半年该集团录得34.3%的营业利润率，比去年同期提升40个基点；营业利润亦按年上涨12.6%至9.313亿欧元，同样是历史新高。净利润为6.052亿欧元，较去年同期5.454亿欧元增长11.0%。

Hermès International SCA 爱马仕国际首席执行官Axel Dumas 在财报后电话会议上，对分析师透露集团已经对2017年的汇率浮动作出全面对冲，但“在剧烈动荡的环境下我们采取谨慎的态度”。他同时强调奢侈品行业的根本趋势维持正面。

该集团在7月已经公布，恒定汇率下二季度销售的增速从一季度的11.2%放慢至8.3%，不及市场期望的9%，法国、亚太和美洲市场都出现显著减速，分析师此前已经预测去年同期皮具产能的提高会形成不利的对比基数。首席执行官Axel Dumas 强调二季度中国继续实现双位数增长，欧洲的意大利和伦敦都尤其强劲，而且全球的整体销售势头不俗，手袋、鞋履的需求都旺盛，丝绸产品也持续反弹。

Hermès 爱马仕二季度收入增长放缓

业内主要竞争对手LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩轩集团、Kering SA (KER.PA) 开云集团和Compagnie Financière Richemont SA (CFR.S) 历峰集团今年的业绩同样得到中国大陆、香港市场和欧洲旅游购物回勇以及低基数的提振。LVMH SE 路威酩轩集团与Kering SA 开云集团在最近的财季内分别实现15%和25.4%的收入增长，后者净利润更受惠于Gucci 古驰和Yves Saint Laurent 圣罗兰的热销而猛涨77.6%。Richemont SA 历峰集团中期销售也有12%的固定汇率计增长，但该集团与Prada SpA 普拉达（1913.HK）最近都对欧元强势可能冲击游客消费提出了警惕，让奢侈品行业从前两年低谷中复苏的良好势头蒙上了阴影。

Hermès International SCA 爱马仕国际此前表示将继续致力增加产能以满足奢侈品行业回暖后需求的增加，以驱动集团达到中期收入目标。Axel Dumas 透露今年5月集团又在法国开设了两家工场，增加了220个职位。他预计今年支柱类别皮具的销售会以大约10%的速度增长，恒定汇率下该品类一季度和二季度的增速分别为15.0%和9.7%。

二季度腕表销售恢复增长，恒定汇率下同比上涨2.9%，而市场预期会下跌3.5%。Axel Dumas 解释这得益于去年同期的低基数以及集团的零售努力，并不意味着钟表行业复苏。

二季度Hermès International SCA 爱马仕国际实现收入13.613亿欧元，比去年同期12.497亿欧元上涨8.9%。中期收入总计27.131亿欧元，同比增加11.2%。

Hermès International SCA (HRMS.PA) 在尾盘下跌2.61%至421.2欧元，把2017年迄今升幅缩窄至8.1%。该股在今年4月创出历史新高。