本土内衣品牌处于转折期 安莉芳上半年趋于平稳

在继续清理亏损店铺的情况下，上半年，中国内衣制造商EMBRY Holdings Ltd.（1388.HK）安莉芳的主要重要数据维持稳定。

上半年安莉芳核心数据：

收入11.832亿港元，较2016年上半年11.751亿港元微涨0.68%

毛利9.169亿港元，较2016年上半年9.348亿港元下跌1.92%

毛利率77.49%大跌206个基点

净利润8821.3万港元，较2016年同期8934.8万港元下跌1.27%

净利率7.46%同比下跌14个基点

中期股息2.50港仙，与上年持平。

管理层分析：

按销售渠道：1）零售营业额9.949亿港元，占比84.08%，增长1.03%。2）批发业务营业额1.338亿港元，占比10.15%，下降10.26% 。3）电商营业额5293.6万港元，上升21.73%，占比5.45%。

按地区：中国内地营业额11.410亿港元，占比96.43%，上升1.14%。

按品牌：安莉芳营业额上升1.93%至5.616亿港元，占比47.48%；芬狄诗营业额3.078亿港元，下跌 1.36%，占比26.02%；COMFIT营业额下跌0.58%至1.049亿港元，占比8.86%；E-BRA营业额下跌0.95%至1.195亿港元，占比10.10%；LIZA CHENG营业额上升17.51%至2300.8万港元；安朵营业额上升11.22%至3247.2万港元，占比2.74%；IVU营业额下跌10.13%至3003.8万港元，占比2.54%。

按类别：女性內衣营业额10.375亿港元，占比87.68%，下跌0.47%；睡衣销售持平为约6325.7万港元，占比5.35%；泳衣销售上升5.65%至6491.0万港元，占比5.49%。

环境分析：

2017年上半年，全球经济平稳复苏，美国、欧元区、日本经济普遍回暖，中国经济增长遥遥领先，统计局数据显示，上半年，中国GDP总值人民币381490亿元，同比增长6.9%，尽管经济环境趋稳，但贸易保护主义升温为全球贸易增添变数，外围环境存在的隐忧令消费者态度仍维持谨慎，对于次必需消费品价格仍保持较高敏感度，并寻求价格较低的选项，零售业为刺激消费，积极促销，令行业竞争加剧。

安莉芬销售网络：

截止6月30日，集团共运营2005个零售点，其中销售专柜及专门店数目分别为1808个及 197个，期内净减少62个。