上市19年不分红 铁公鸡浪莎是否可考虑暂停上市？

媒体报道浪莎股份上市19年不分红，理由是未分配利润为负。本栏建议，对于长期未分配利润为负的公司，是不是也应该规定一些退市标准。

　　按照证监会的规定，连续三年亏损的公司将会被暂停上市，连续四年亏损就要终止上市，结果是不少公司第一年亏很正常，第二年亏损就会一次亏个够，然后第三年爆出微利的报表，如此一来第四年、第五年又可以亏损而不退市。这样的做法被投资者称为老赖，也是投资者诟病A股无退市的指向。

　　本栏提议，对于这样的老赖，其实有一个指标可以对他们加以威慑，那就是未分配利润，例如规定，如果一家上市公司连续5年的未分配利润为负，那么就暂停上市，如果第6年还是负的，那么就终止上市。逻辑也很简单，5年的时间都没办法把亏的钱赚回来，这样的公司有何必浪费投资者精力。如果因为未分配利润是负的还不分红，那这样的公司更加没办法让投资者感受到什么是投资回报。

　　例如浪莎股份，虽然股价处在40元以上的高位，但是他的利润和分红却实在不敢恭维，一季度利润0.036元，动态市盈率超过300倍，每股未分配利润0.0798元，按照这样的财务数据，浪莎其实还是有能力象征性分红一点点的，哪怕是每10股派发现金红利0.01元，也是对投资者有个交代，也不至于被人总结出上市19年不分红。

　　现在的问题是，浪莎股份有能力分红而不分红，哪怕是每10股分0.01元都没有，这样的铁公鸡却被投资者追捧到40元以上的股价，股价上涨的理由无外乎是受到了资本的追捧，被大资金举牌。按照这个逻辑看，浪莎股份被大资金当成了壳资源进行买入。

　　本栏常说，如果一家公司一边交易一边被重组，其中很难免会因为信息不对称而引发对普通投资者的不公平，最后不管是重组成功或者失败，中小投资者的成绩都将远逊于大资金。本栏页给出了解决办法，即对于有意愿被重组的上市公司，一定要先暂停上市，然后重组成功后再恢复上市，这样在暂停上市期间，重组方和被重组方将可以无所顾忌的谈判，不用担心二级市场股价的变动，例如浪莎股份，现在很明显是被大资金当成壳资源在炒作，但是谁又能知道大资金是真的想注入优质资产让浪莎股份改头换面，还是仅仅是想在股价的波动中获利并出逃?既然谁都说不好，还不如先暂停上市，等到重组真正完成后在恢复上市，这样对于中小投资者来说，才能公平分享重组的成果。

　　当然，也许浪莎股份并不愿意被暂停上市，那是不是可以换一个概念，暂时停牌行不行，即现在浪莎股份已经进入被举牌的阶段，大可以先停牌，等到这波买家有了说法之后再恢复交易，以防普通投资者吃亏。