美国轻奢服装品牌Vince有难 上市市值蒸发95%

美国轻奢服装品牌Vince Holding Corp. (NYSE:VNCE) 宣布需推迟2016财年四季度及全年财务数据的发布，让市场担心美国当前零售商纷纷破产倒闭变卖品牌的困难营商环境下该集团的命运。

　　Vince Holding Corp. (NYSE:VNCE) 的股价在17日周一早段急插接近30%，把2017年迄今的累计跌幅扩大至3/4，并继联合创始人今年2月宣布再次离开后，继续下探上市新低。

　　Vince Holding Corp. 称已经通知美国证监会SEC，把截至2017年1月28日的10-K 形式季报及年报最后提交期限延迟至4月28日，并指出从前母公司Kellwood Company LLC 剥离后的过渡进程以及新ERP 系统与集团内部业务和第三方系统的整合都是导致财报迟到的原因，而且上述因素将从一个或多个方面实质性地削弱内部控制。

　　集团首席执行官Brendan Hoffman 指出他们在把IT 系统从Kellwood Company LLC 平台独立后在整合的过程中出现了困难，亦发现了这些系统的若干问题，目前集团已经在纠正缺陷，这预期在当前2017财年内完成，而在完成前集团将继续对季度业绩开展额外的尽职调查以确保准确性。

　　另外，Vince Holding Corp. 预计商誉及商号的减值亏损以及对营运附属公司的170万美元股权投资会进一步影响业绩，但集团仍将利用现有的2,000万美元现金作额外的股权投资，这2,000万美元同样已经用作向Bank of America Merrill Lynch 美银美林贷款的抵押，Brendan Hoffman 认为借款能力的提升有助集团提高营运效率。

　　与此同时，该集团表示管理层正持续评估可能威胁一年内持续经营的任何因素，包括零售业务环境的趋势，而且艰难的零售环境可能引致财务协定无法达成。即便如此，“我们一直在做很多工作重设品牌”，Brendan Hoffman 指出，他又相信集团正采取正确的策略来优化批发业务、扩展直接面对消费者业务和国际业务。

　　2015年底，在经历业绩转差和三大高层辞职的强烈动荡后，Vince Holding Corp. “召回”品牌创始人Rea Laccone 和Christopher LaPolice “救驾”，让他们统管Vince 品牌的产品、销售和创意设计。然而受到美国实体零售行业萧条的冲击，创始人回归对产品供应的改善并未能惠及以百货公司为主要销售渠道的该集团。

　　今年2月中旬，集团称与Rea Laccone 和Christopher LaPolice 联合决定提前7个月终止原定2年的顾问协议，该消息导致集团当天股价暴跌22%。当时Brendan Hoffman 称Rea Laccone 和Christopher LaPolice 的回归基本达到了重置品牌的目标，虽然这还没有反映在业绩上。

　　三季度Vince Holding Corp. 不仅继续被大环境所拖累，温暖的秋季天气也不利于秋冬装的销售，因此期内净销售同比下滑了6.0%至7,597.3万美元，差过市场预期的8,200万美元，不过跌幅已经比二季度的24.1%大幅收窄。

　　批发业务销售按年减少9.4%至5,120万美元，主要因为集团持续有计划地削减折扣订单；直接面对消费者业务的销售微跌1.6%至2,480万美元，其中含电子商务的可比销售录得11.7%的跌幅。

　　但由于全年最重要的假日季表现较预期疲软，该集团不得不再度下调全年业绩预期。现在集团预计销售和EPS 都会在12月8日发布三季度财报时下调后的预期区间的低端或以下。全年销售预期区间为2.80-2.90亿美元，市场期望为3.018亿美元；EPS 的预期区间为-0.07-0.00美元，远差过市场预测的0.33美元。

　　截至1月底，Vince 品牌在40个国家设有2,400个销售点，当中包括Neiman Marcus、Nordstrom、Saks Fifth Avenue 和Bloomingdale’s 等奢侈品百货，品牌也开设了40间门店和14间工厂店，也在官网出售。

　　Rea Laccone 和Christopher LaPolice 在2006年把成立于2002年的Vince 品牌卖给当时还是上市公司的Kellwood Co. LLC，交易金额未透露，业界给予的估值为3,500万美元。2008年，Kellwood Co. LLC 被私募基金Sun Capital Partners Inc. 以7.62亿美元收购并私有化，彼时Vince 市值升至2.5亿美元。二人在2013年1月在Vince Holding Corp. 准备冲击上市时第一次离开集团。而拥有My Michelle、Rewind、Democracy、XOXO 、JAX、和Sangria 等众多服饰品牌的Kellwood Co. LLC 在2016年12月被Sun Capital Partners Inc. 售予一个香港财团。

　　至截稿时，Vince Holding Corp. (NYSE:VNCE) 尾盘报1.02美元，跌幅缩窄至21.15%，市值不到5,100万美元。该股2013年11月以每股20美元上市，募资2亿美元，迄今为止市值已经蒸发95%。