一代鞋王百丽将57亿美元贱卖 接盘者为YOHO！的投资人

一代鞋王或将易主。据彭博引述消息人士称，鼎晖投资正牵头57亿美元（约合442亿港币）商讨收购百丽国际，消息指相关决定最快在本周内公布。

据了解，鼎晖投资在电子商务领域有多年的投资经验，早在2006年就投资了潮流媒体YOHO！，现在YOHO！已经发展成为了拥有媒体、电商等数个业务板块的集团。

截止目前，百丽国际和鼎晖投资均没有及时就消息作出回应。百丽国际今早起停牌，发布了依据收购及合并守则的股价敏感公告。停牌前百丽国际报每股5.27元，市值444.5亿港元，已不到市值高峰期的50%。

有分析人士指出，如果按照报道的价格出售，这意味着百丽国际将被贱卖。目前，百丽国际旗下运动服饰年度净利润达18亿，按照FL的估值，这部分业务将估值300亿，虽然鞋类业务在下滑，不过从Stella Luna母公司九兴控股的情况来看，这部分业务估计也快见底，估值也将接近300亿。

百丽国际目前的业务包括制造、分销及零售鞋类和服饰产品，旗下鞋类业务的品牌主要包括 Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Basto、Joy & Peace、SKAP以及 Mirabell 等；代理品牌主要包括 Bata、Clarks、Hush Puppies、Mephisto 及 Caterpillar等。与鞋类业务不同的是，其运动、服饰业务目前以代理为主，包括一线运动品牌Nike、adidas，PUMA、Converse以及服装品牌moussy及SLY等。

在2007年上市之后，百丽国际立即展开了一系列的收购，比如3.8亿收购了斐乐，6亿收购了妙丽，16亿收购了森达。

有关百丽国际陷入业绩困境的原因分析归总起来主要包括女鞋行业线下市场饱和、供给过剩、转型电商失败等，但最主流的观点是现在消费者品位正发生很大的转变。

连续的业绩下滑，百丽在中国鞋业市场长达7年的称霸时代已经在去年终结。摩通发表研究报告指出，百丽国际第三财季经营数据表现差过预期。 期内，鞋类业务同店销售同比下跌13%，表现远远差于较该行预期的下跌8%。自今年以来，百丽鞋类同店销售均录得双位数的下滑，第二季度和第一季度分别下跌10%和16%。

期内，百丽鞋类店铺期内净关店239间，占总数1.8%。第二季关闭271间占总数的2%，这反映第二季同店销售改善主要由关店带动，当关店速度下跌，同店销售持续疲弱。截止至 2016年11月 30 日，百丽在中国国内共设 20630 间零售店铺，其中 13145 间为鞋类店铺，7485 间为运动和服饰店铺。 上个月，百丽国际发盈警料全年利润下跌15%至25%，百丽指主要因鞋类业务表现持续疲软。

有分析指出，百丽过去那种以网点的密集度来赢得市场的战略，在资讯、物流都不畅通的年代，这种模式无疑让它得以迅速的占领市场。 但是，现在市场发生了变化，尤其是对于年轻消费者而言，百丽在性价比、个性化和追赶潮流方面远不如一些快时尚品牌，并且价格也没有优势。特别是随着品牌的增加，百丽的产品已经出现了严重的同质化问题。

值得关注的是，国内女鞋市场持续低迷。据Euromonitor欧睿数据，从2011年到2014年，女鞋的线下销售商铺增长了52%，但是市场需求只增加了13%。到2015年，因为市场的急剧供应导致单店销售收入和盈利能力下滑，一些撑不住的店铺就开始关闭。

从2014年开始，女鞋的单价就开始下滑，并且在2015年下滑比例达到4.2%。

莱尔斯丹公布截止11月底止第三财政季度报告，集团自营零售业务总销售同比大跌8%，同店销售则下跌7.1%；电子商务总销售大跌40.5%。 期内，集团在内地、香港及澳门共设有822间零售店铺，已关闭75间店铺。受业绩持续低迷影响，莱尔斯丹(00738.HK)自上市以来股价已缩水近45%。

另外一家鞋履集团达芙妮国际 (00210.HK) 早前发布公告，截至2016年12月31日止年度该公司营业额大跌22.4%至65.02亿港元，亏损扩大至8.19亿港元，上年同期亏损为3.79亿港元。2013年，达芙妮国际的市值一度超过170亿，不过仅4年其市值便缩水超过十分之一录得约13亿。

对于目前的现状，百丽国际的CEO盛百椒最清楚不过，他在2016年度业绩发布会上承认，业绩下滑主要由于消费者对鞋品类需求出现很大改变，消费者开始重视性价比、便利及个性化，同时指出电商的出现对集团造成巨大威胁。

公司上市九年以来首次录得利润下滑，盛百椒表示如果不转型就会死掉，转型则面临巨大风险。目前国内零售正面临较严峻的环境，集团准备过冬，最差情况还未到来。 在第三财季期间，百丽国际平均每天关店至少2间。