霞飞诺警告一季度销售或锐减20% 股价急挫6%

意大利眼镜制造商Safilo Group SpA (SFL.MI) 霞飞诺集团在年报披露2016财年净亏损扩大1.7倍的同时，警告当前一季度的持续经营业务销售可能因为仓库问题而锐减15%-20%，集团股价今天盘中重挫最多6.3%至6.20欧元的52周新低。

Safilo Group SpA 霞飞诺集团称问题在于意大利北部帕多瓦仓库的自动系统，而且将造成交货延迟，集团会尽量在二季度完全弥补。

而在2016财年，该集团的净亏损从2015财年的5,270万欧元倍增至1.421亿欧元。撇除远东业务的1.5亿欧元非现金商誉亏损以及Polaroid 宝丽来品牌的980万欧元一次性重组开支后，集团实现净利润1,540万欧元，较前一年690万欧元增长123.2%。

经调整核心利润EBITDA 则同比下滑13.3%至8,880万欧元，经调整EBITDA 利润率从8.0%下降至7.1%。去年盈利表现被四季度美、亚市场疲软的销售所拖累，期内亚洲市场销售锐减30.8%，北美亦录得5.1%的减幅，而欧洲取得8.4%的增长。亚洲和北美两大市场的减幅大部分来自占去年占集团18%销售的最大品牌Gucci 古驰的退出。

Gucci 古驰母公司Kering SA (KER.PA) 开云集团在2014年9月宣布收回Gucci 古驰的眼镜经营权并提前两年终止代理合约，Safilo Group SpA 霞飞诺集团因此得到Kering SA 开云集团分三期支付9,000万欧元的赔偿，双方的合作已经在2016年12月31日终止。

由Safilo 霞飞诺代理的Christian Dior 迪奥的母公司LVMH SE 将入股意大利眼镜制造商Marcolin

Safilo Group SpA 霞飞诺集团未来还可能失去全球最大奢侈品集团LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩轩集团目前约3.5亿欧元的业务。虽然刚在2016年12月和LVMH SE 的Christian Dior 迪奥品牌续约至2020年底，但今年1月市场传出消息称LVMH SE 将购入Marcolin SpA 10%的股权，以便在近年竞争越加激烈而又易入门且好赚钱的高端眼镜市场获得更大自主权。到了2月，传闻变成LVMH SE 会和Marcolin SpA 组成合资公司，双方各占51%和49%的股权。

目前和Safilo Group SpA 霞飞诺有代理合约在身的LVMH SE 旗下品牌还包括Fenci 芬迪、Givenchy 纪梵希、Céline 赛琳和Marc Jacobs。据统计，只有Céline 赛琳的合约将于2017年底结束，LVMH SE 已经决定不再续约，其它4个品牌的合约限期都在2020年底至2024年底之间。据悉Céline 赛琳和Louis Vuitton 路易威登的代理权将从将从2018年开始交给Marcolin SpA。

在今天业绩发布会上，Safilo Group SpA 霞飞诺首席执行官Luisa Delgado 被问到有没有与LVMH SE 合并的意向，她回答：“我不能替LVMH 说话，但我们的计划和策略一直非常清晰，那就是专注于批发业务和保持独立。”

LVMH SE 结盟Marcolin SpA 的传闻后，LVMH SE 主席兼首席执行官Bernard Arnault 今年1月表示今年稍后时间会公布新的眼镜业务策略。而Luisa Delgado 当时接受路透社访问时称Safilo Group SpA 霞飞诺可以通过代理新品牌和拓展自有品牌业务来弥补失去LVMH SE 业务的损失。她透露集团每个星期都有两三个品牌来敲门寻求合作，而她们的重心是旗下的核心业务以及做一个优秀的代理伙伴。

Luisa Delgado 承认Safilo Group SpA 霞飞诺是“具吸引力的（收购）目标”，但她强调集团保持独立的原则，此外，维持意大利公司的身份以及在米兰上市对他们来说也很重要。

对于全球最大眼镜制造商、意大利的Luxottica Group SpA (MTA:LUX; NYSE:LUX) 陆逊梯卡集团和全球最大镜片生产商、法国的Essilor International SA (ESSI.PA) 依视路集团价值460亿欧元的合并交易，Luisa Delgado 表示镜框制造商和镜片制造商通过就可以结盟，不需要合并。

Safilo Group SpA 霞飞诺在1月底已经公布2016财年销售数据，净销售同比下滑2.0%至12.529亿欧元，固定汇率计跌幅为1.2%。固定汇率计持续经营品牌组合录得3.6%的增长，欧洲和世界其它市场分别以9.2%和9.7%的增幅抵销北美和亚洲0.2%和10.2%的下跌。Gucci 古驰录得双位数跌幅。

在2015年3月发布的战略计划中，Luisa Delgado 定下了Safilo 霞飞诺、Polaroid 宝丽来、Carrera 卡雷拉、Smith 史密斯和Oxyd 5大自有品牌的销售占比在2020年提高至40%的目标。现在Luisa Delgado 承认进度落后，增长还没实现，她强调已经打好基础，只待成果出现。

Luisa Delgado 又称计划通过收购来扩张自有品牌业务，分析师列出了美国的Maui Jim、丹麦的Lindberg 和奥地利的Silhouette 等目标品牌。Polaroid 宝丽来是Safilo Group SpA 霞飞诺最近收购的品牌，不过时间已经要追溯至2012年，当时该集团支付了8,800万欧元。

目前Safilo Group SpA 霞飞诺的最大股东为荷兰的投资基金HAL Holding NV（持股41.6%）。集团股价今天收入6.38欧元，跌幅收窄至3.70%，2017年迄今为止该股累计下挫了20.23%。