Hugo Boss去年盈利倒退17% 今年有望提前恢复增长

德国高端服装集团Hugo Boss AG (BOSSN.DE) 雨果博斯在2016年录得17%的盈利跌幅并降低派息后，预期今年有望恢复盈利增长，并预计销售也会维持稳定。

投资者仍在观望该集团的后续发展，Hugo Boss AG (BOSSN.DE) 股价今天早盘窄幅升跌。

Hugo Boss AG 雨果博斯预测当前2017财年的经调整核心利润EBITDA 最多会有3%的的增长，而最坏的情况是下跌3%，但已经比2016年的17%跌幅显著缩窄，去年的跌幅在预期区间17%-23%的下限。

2016年11月发布战略计划时，集团首席执行官Mark Langer 曾表示2017年是Hugo Boss AG 雨果博斯稳住阵脚的一年，预计要到2018年盈利才可恢复增长。今天的前景展望也意味着该集团的复苏进展好过预期，集团表示这是得益于对有效的成本控制和折扣管理，去年在成本和投资上集团节省了超过1亿欧元，今年将继续严格控制资本支出，具体手段包括重新协商租金和继续关闭亏损门店。

2016财年Hugo Boss AG 雨果博斯的经调整核心利润EBITDA 从前一年的5.941亿欧元下降至4.931亿欧元；净利润更锐减39.4%至1.936亿欧元。董事会决定派发每股2.60欧元的年度股息，比2015年的3.62欧元猛降28.2%，也不及市场期望的2.65欧元。不过集团预计今年的净利润可录得双位数增长。

集团今年1月已经披露一度陷入低谷的中国内地市场在去年四季度的强劲反弹，撇除汇率影响后同店销售实现接近20%的增长，推动亚洲业务的四季度销售按年上涨5%，扭转了三季度下跌3%的表现。整体同店销售跌幅亦从三季度的6%缩窄至3%，零售销售更在撇除汇率影响后实现4%的增长。唯批发业务仍受累于美国分销整顿而大跌13%，表现比三季度还差。

四季度集团销售总计7.252亿欧元，较前一年同期7.50亿欧元减少3.3%，撇除汇率影响后减幅为1%，比三季度的3%进一步收窄。

2016财年全年销售从2015年的28.087亿欧元下滑至26.928亿欧元，按实际汇率计算和撇除汇率影响后的跌幅分别为4.1%和2%，符合集团预期。

分析师对这份财报的评论是没有负面惊喜已经是好消息了。

Hugo Boss AG 雨果博斯预测今年销售在撇除汇率影响后将维持2016年的水平。为达到这一目标，改进线上业务是2017年的首要任务。去年该集团的在线销售同比下滑了9%，只有7,600万欧元，占总销售的不到3%，欧洲市场的订单履行收归自营以及网站的改版都打击了销售。

集团首席销售官Bernd Hake 在业绩发布会上表示线上渠道和零售门店必须更紧密地无缝连接，例如年底前欧洲所有店铺都会推出“点击取货”的服务，而且市场营销也将向数字渠道倾斜，今年的营销预算中数字渠道将占据70%，而去年为线上线下平分。Bernd Hake 预计通过这样的努力今年在线销售会重拾增长。

Hugo Boss AG 雨果博斯CEO Mark Langer

从2015年下半年开始Hugo Boss AG 雨果博斯的中国和美国业务急剧衰退，集团销售自此开启跌势并发布了一系列盈利预期。Hugo Boss AG 雨果博斯在中美市场对症下药，在国内拉近与欧美市场的定价距离并大幅缩减销售网络，美国则集中整顿批发渠道；整体策略方面该集团表示会逐步撤出奢侈品市场且裁减冗余的子品牌，与此同时采取削减成本、减慢扩张及重新聚焦拿手的高端男装领域等多重措施。前CFO Mark Langer 更取代替罪羊前CEO Claus-Dietrich Lahrs，在去年5月成为新的首席执行官。

Mark Langer 今天接受彭博电视访问时，表示中国定价变得更具竞争力后反弹比设想更佳，美国的重组正在进行中，目前的进展显示策略是正确的，他对于欧洲市场维持稳定亦有信心。

当被问及2月德国媒体爆出比利时首富Albert Frère 已经买入Hugo Boss AG (BOSSN.DE) 雨果博斯接近3%股份的传闻时，Mark Langer 重申没有任何超过3%规定门槛的股份交易要公开，又表示不评论低于3%的股份交易。他同时透露机构投资者对他们的改革措施和振兴势头都有积极的反馈。

据Manager Magazin，Albert Frère 是通过旗下投资机构Groupe Bruxelles Lambert SA（下称GBL）入股Hugo Boss AG 雨果博斯，不过GBL 拒绝评论此事。

本月初，Albert Frère 又利用GBL 购入了Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利3%的股份，不过更引人注目的是Albert Frère 和LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩轩集团主席兼首席执行官Bernard Arnault 伯纳德·阿诺特是多年商业拍档的关系，这宗交易因此无可避免地又引起LVMH SE 吞并Burberry Group PLC 博柏利的遐想。不过更合理的推断当然是Albert Frère 希望趁低吸纳具增长前景的奢侈品类股来获益。

接近午盘Hugo Boss AG (BOSSN.DE) 发力，最多上升2.2%至68.10欧元，迫近68.56欧元的52周最高位。该股在2017年迄今已经累计上升16.8%，过去12个月升幅更达到25.7%。