海澜之家业绩增速放缓 二代接班望注入新活力

近日，中国男装品牌海澜之家(600398.SH)母公司海澜集团官方在飞马奖颁奖典礼上公布，集团董事长周建平之子周立宸担任海澜集团总裁，周建平仍为集团董事长。周立宸在进入海澜集团后，逐步引领海澜之家向年轻消费群体靠拢。

　　著名经济学家宋清辉表示，“当前海澜集团正积极探索不同领域，走转型发展之路，周立宸接任海澜集团总裁后能够为海澜集团注入年轻的活力，但也会面临多重因素的挑战。”记者就相关问题给海澜集团发了采访函，海澜集团相关负责人表示集团目前暂无采访报道计划。

　　海澜集团二代接班存挑战

　　周立宸出生于1988年，毕业后曾供职于挚信资本。两年后回到海澜集团总部，后担任海澜集团子公司海澜之家总经理，近日被宣布担任海澜集团总裁。

　　北京服装学院教授郭燕告诉记者，“海澜集团的业务也早已不局限于服装本身。有着年龄优势、金融专业背景和投资工作经验的周立宸，对于海澜之家的年轻化和海澜集团在投资等领域的业务经营和未来的其他一些业务拓展上，拥有较为突出的优势。”

　　据了解，周立宸在海澜之家任职期间接手过广告部、商品中心等部门。在此期间，他改变了海澜之家广告投放的策略，冠名和赞助热门视频综艺，增加品牌在IP领域的尝试。海澜之家出现在消费者视野中的频率增高，出现的方式也越来越潮。海澜之家证券事务代表薛丹青曾公开表示，“2015年以来，海澜之家的时尚款式已经达到50%的比例，会更加适应80后、90后的需求。”

　　清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任高皓告诉记者，“二代接班通常会是三种基本模式——接班人、创业家、战略投资者，周立宸对海澜集团的发展而言不会是单一角色的扮演，这三个角色在他身上都可能有所体现。”

　　根据海澜集团官网资料，当前海澜集团除了经营服装外，还成立了专门负责私募股权投资的公司，同时进军了商业地产和文化旅游等领域。高皓表示，“周立宸接任集团总裁后，一方面要将集团的本业巩固加强，在传统的服装产业有所创新，扮演接班人的角色;另一方面作为战略思考者，考虑如何进入有更大市场潜力和发展空间的领域，实现企业的战略转型。”

　　高皓谈到，“二代接班通常会面临资格考验、自我考验、环境考验和政治考验。资格挑战与新领导人在接班之前积累的经历与能力相关，周立宸作为一位年纪比较轻的总裁，在这方面可能会面临一些挑战和问题。”

　　“通常情况下，新领导人在接班后会提出新的企业发展战略和目标，这些目标通常较现有的情况会有比较大的突破和进展，能否实现这些目标就是接班人的自我考验。环境考验在于企业在遇到一些突发事件时，接班人的处理能力和效果会受到内外审视。”高皓表示。早在周立宸在海澜之家任职期间，周立宸就积极尝试与探索。在接管集团后，周立宸的战略同样令人期待。

　　他指出，家族企业在传承的时候是企业最脆弱的时候，新的领导人上来意味着企业既有的权力、责任、利益的格局会被打破，权力可能会进行重组，可能会改变企业很多高管的行为方式、日常工作习惯和利益格局。如此一来，可能会有人挑战新的企业领袖的地位。这种政治考验能否通过企业和接班人而言也是一个十分关键的因素。

　　业绩增速放缓 库存积压暗藏风险

　　服装产业作为海澜集团的支柱产业，近年来，在服装行业整体低迷的背景下，依旧保持业绩的增长。海澜之家2015年年报显示，2015年海澜之家全年营业收入为158.3亿元，同比上涨28.3%，归属于上市公司股东的净利润为29.53亿元，同比上涨24.35%。

　　郭燕认为，“在服装行业整体低迷的形势下，海澜之家保持业绩的增长主要在于经营模式上的创新、价格的优势和清晰的定位。”

　　记者梳理海澜之家财报发现，2016年1月至9月，公司营业收入为120.67亿元，较上年同期上涨6.56%，归属于上市公司股东的净利润24.14亿元，较上年同期上涨5.45%。2015年前三季度公司营收同比增长39.04%至113.25亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长41.95%至22.9亿元。一年内，尽管海澜之家营收和净利润保持增长，但增速大幅放缓。中国电子商务研究中心主任曹磊告诉《中国经营报》记者，“2016年，服装行业的网购渗透率达到36.9%。当前，很多服装品牌都开始利用互联网的平台，近年兴起的网红直播和线上个性化定制等方式对年轻消费群体的影响较大。”

　　他还指出，“服装行业目前整体面临比较严重的库存问题。但是库存的问题不仅仅在于库存本身，很大程度上是总体的管理、供应链运作的不恰当造成的。”记者查阅海澜之家财报发现，海澜之家终端库存积压的风险始终存在。根据海澜之家2015年财报显示存货周转天数该年为298天，较上年增加39天。另据《北京商报》报道，海澜之家2016年三季度财报显示，该期存货周转天数较上年同期增加56天，环比中报增加39天。

　　郭燕表示，“海澜之家向上游的供应商购货时，海澜之家并不会全额支付货款。如果供应商生产的商品在海澜之家专卖店销售不出去，海澜之家是有权退货的。这样，其实海澜之家本身并不承担太多存货风险。”

　　宋清辉告诉记者，“海澜之家与供应商之间关系在业界具有较大争议。”同时，他指出，“海澜之家当前的经营模式也暗藏着风险。例如加盟海澜之家需要交大额保证金的做法，已经被业内人士斥为‘类金融’变相融资的办法。”据了解，过去海澜之家的加盟店要交100万元保证金，加盟商并不需要亲自参与门店的经营管理，货品和店长等都由总部统一安排。记者拨打海澜之家加盟部电话时，工作人员告诉记者，海澜之家从去年开始已经不招商，交保证金的做法是很多年前的情况，在停招前最近的做法是加盟商只需负责租金和装修费用，不需要交保证金，日常经营管理还是由总部统一负责。

　　成都一海澜之家加盟商告诉记者，“海澜之家的加盟模式虽然发生了变化，从过去类金融——交押金的方式到后来的负担租金和装修费，但是装修由海澜之家自己负责，费用高出正常市场价许多，而且现在加盟商的利润也远远比以前低了。”

　　记者就相关问题致电海澜之家加盟部，工作人员表示，加盟店装修由总部负责、费用由加盟商承担，具体加盟需到公司面谈，现在海澜之家并不招商。

　　宋清辉认为，“面对劲敌环伺，快速发展中的海澜集团已显疲态。当前亟需一股新生力量，在时尚设计以及版型升级方面取得突破，而此时让29岁的周立宸接任公司总裁，是一种最好的代言。”