太平鸟IPO最终获批！融资15.29亿元

太平鸟称，募集资金将用于以下项目：营销网络建设项目、太平鸟慈东服饰整理配送物流中心项目、信息化系统建设项目。

太平鸟不同渠道零售情况

招股书显示，太平鸟服饰在街店的零售额持续增长，但销售占比逐年下降；百货店零售额相对稳定；购物中心店的零售额也逐年上升，从2013年的88771万元增长至2015年的193147万元，年均复合增长率为47.51%；电商业务增长迅猛，网上销售实现的零售额从2013年的40816万元增长至2015年的111051万元，年均复合增长率为64.95%。

据悉，目前太平鸟在电商中的主要销售渠道是唯品会，线下以银泰商城为主。

太平鸟服饰董事长张江平和电商总经理翁江宏

太平鸟在2013、2014和2015年的营业收入分别为38.31亿元、49.99亿元和59.03亿元，2013至2015年年均复合增长率为24.13%。2013、2014和2015年的净利润分别为2.12亿元、4.36亿元和5.35亿元，截止2015年年末，太平鸟资产总计达41.03亿元。2013至2015年年均复合增长率为59.00%。

此次太平鸟服饰发行股数不超过10500万股，占本次发行后总股本的比例不超过20％。由海通证券股份有限公司担任其主承销商。

根据欧睿（Euromonitor）报告，宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司（以下简称“太平鸟”）在2014 年中国中档休闲服饰市场中总体排名位列第五，市场占有率（按终端零售额计）为 3.5%。

太平鸟采取“直营与加盟为主，代理为辅”相结合的销售模式，2015年公司直营收入（包括线上及线下）占品牌服饰运营主营业务收入比例为52.34%，加盟收入占45.64%，代理销售收入占2.02%。公司对包括加盟店、代理店在内的销售网络实行小区域、网格式的扁平化管理模式，对加盟、代理商的授权细化到市、县的小区域，除个别省市因历史原因外，太平鸟不发展省级总代理和二级代理。 

根据招股书介绍，太平鸟一般在省会城市及经济发达的城市开设直营门店，在其他地区采取加盟、代理模式开设门店，直营店与加盟、代理店保持合理比例同步发展。截至2015年12月31日，公司共有门店3794家，其中直营店943家，加盟店2651家，代理店200家。

在销售渠道策略上，太平鸟采取百货、购物中心、街店、电商相互协调的“四轮驱动”策略。门店布局实施“以二、三线城市为重点，一线城市及四线城市并行推广”的策略，现已形成了遍布全国31个省、自治区、直辖市的营销网络。

据亿邦动力网了解，2016年天猫双11当日，太平鸟服饰全品牌双十一销售额突破6.14亿元，同比增长61%。其中，无线端交易占比超91%，会员人数同比增长94.1%。太平鸟仅用6分钟成交额就突破了1亿元，2点20分突破3.83亿元，达到2015年双11单日销售额。其中，旗下太平鸟时尚女装、太平鸟风尚男装、乐町、Material Girl、Mini Peace五个品牌全部突破以往成绩。

以下是太平鸟招股书披露的相关数据

截至本招股说明书签署日，太平鸟所属服饰品牌如下：

截至2015年12月31日，太平鸟设计人员达509人。报告期，年均开发超过8000款色新品投放市场，零售门店每1至2周上一次新品。 

截至2015年12月31日，太平鸟股权结构图

截至本招股说明书签署日，太平鸟组织结构图

截至2015年12月31日，发行人共有30家全资子公司、1家控股子公司玛蒂丽尔、1家参股子公司 IMPASSE13。

太平鸟控股、参股子公司基本情况

截至2015年12月31日，太平鸟子公司最近一年的财务情况

2013年末、2014年末和2015年末，公司在册员工人数分别为7425人、8335人和9943人。

同行业、当地上市公司的薪酬水平情况

除美邦服饰外，2013年、2014年，太平鸟员工的平均薪酬分别为 5.87 万元、6.76万元，与同行业、地区上市公司的平均水平相当。 

截至2015年12月31日，太平鸟门店在全国分布情况如下： 

补充：行业词语的解释

中档休闲服饰：根据欧睿（一家全球性的市场研究公司，总部位于英国伦敦）研究报告，男式中档休闲服装，以男式冬装外套类价格区间主要在 500-2500 元之间界定；女式中档休闲服装，以女式冬装外套类价格区间主要在 500-2000 元之间界定。

快时尚：是一种服饰行业的商业模式，其特点是上新品速度快、平价和紧跟时尚潮流，ZARA为该模式的代表品牌。 

SPA模式：Speciality retailer of Private label Apparel的缩写，自有服装品牌专业零售商经营模式，是由美国 GAP 公司在其公司年度报告中，为定义其新的业务体制而提出的，是一种从商品企划、开发、制造、采购到零售的垂直整合型经营模式。

DRP：Distribution Resource Planning的缩写，即分销资源计划，是管理企业的商品分销网络的电子信息管理系统。

O2O：Online to Offline 的缩写，即线上到线下，是指将线下的商务机会与互联网结合的一种商务模式。

电商：电子商务的简称，是指主要在互联网上以电子交易方式进行交易和相关服务活动，是传统商业活动各环节的电子化、网络化。

直营模式：由公司直接投资、管理零售的经营模式。直营模式包括线下的自营、联销及线上的电商销售。

联销模式：公司与百货商场等签订联销合同，由商场提供场地和收款服务，公司提供商品和销售管理，商场按约定扣取一定比例的销售额作为其分成，其余归属于公司。联销模式为一种常见的直营模式。

加盟模式：公司通过与具有一定资质的企业或个人签订加盟合同，授予其在一定时间和地域范围内通过开设加盟店销售公司商品的权利。加盟销售模式为行业内广泛采用的销售模式。

代理模式：公司通过与具有一定资质的企业或个人签订代理合同，代理销售公司商品，不拥有商品的所有权，双方在实际商品销售基础上，按照约定条款的对销售额进行分成。代理模式包括联营模式和分销模式。

联营模式：公司与联营商签订联营合同，由公司统一提供商品并拥有商品的所有权，联营商负责门店、人员和商品的销售，双方在实际商品销售基础上，按照约定的分成比例结算货款。联营模式为一种常见的代理模式。

分销模式：公司与分销商签订分销合同，由公司统一提供商品并拥有商品的所有权，分销商负责门店、人员和商品的销售，双方在实际商品销售基础上，按约定的分销商毛利率分成比例结算货款。分销模式为一种特殊代理模式。

四轮驱动：公司采取的以街店、百货商场店、购物中心店、网上销售等四类主流销售渠道协同平衡发展的渠道策略。