Mulberry 2015盈利减74% 降价后复苏提速

随着策略调整后核心产品恢复原来“可负担得起”的价格水平，英国奢侈皮具制造商Mulberry销售加速反弹。

在截至6月6日的当前2016财年前10周，Mulberry录得17%的销售增长，可比基础下增速达15%。

集团过去一年都在为前首席执行官Bruno Guillon错误的高价策略埋单。经过多个盈利预警后，在截至3月31日的2015财年集团经调整税前利润同比锐减74%，从2014财年的1,470万英镑减至450万英镑，略高于集团此前上调后的预期和市场期望的430万英镑。净利润从一年前的860.2亿英镑减少至-139.2万英镑，每股盈利从14.3便士退步至-2.3便士，经调整每股盈利为2.1便士，一年前为19.8便士。

在集团主席Godfrey Davis的带领下Mulberry回归了品牌的固有路线，2015春夏产品有66%都在英国核心客户群接受的500-1,000英镑价格区间内，这个比例在一年前只有45%。降价后集团下半财年的零售表现显著改善，推动全年零售收入实现1%的增长，增至1.099亿英镑，同店销售则减少2%。据无时尚中文网数据，集团在截至2014年9月30日的上半财年零售收入和同店销售分别有9%和13%的跌幅，而下半年以上两项数据分别录得9%和7%的增长。

按市场，英国全年零售销售（不含数字销售）按年下滑6.6%至7,470万英镑，同店销售下滑7%，不过下半年同店销售有3%的增长。国际零售销售（不含数字销售）同比上升27.4%至1,720万英镑，同店销售上升2%。数字销售上升15%至1,800万英镑，占比增加2个百分点至12%。

虽然零售业绩有所改善，但这被批发业务28.8%的下滑（至3,880万英镑）所抵销，因此Mulberry全年整体收入还是同比下跌了9.1%，从2014财年的1.635亿英镑跌至1.487亿英镑，符合市场预期。集团在财报中预计批发业务在本财年将趋向稳定，至目前为止订单情况符合预期。

今年4月上任成为Mulberry首席执行官的前Lanvin朗雯一把手Thierry Andretta对新产品策略初见成果表示满意，之后他会着重降低鞋履和成衣品类的价格结构，其它方面则不会作出大的改动。

2015财年Mulberry的毛利率为60.5%，比一年63.3%大跌280个基点，产品定价调整和较低的生产毛利为主因。集团预料今年的营运成本会因新店投资、租金调整和新的管理团队而有所上涨。集团主席Godfrey Davis透露因为欧元汇率的剧烈浮动，集团对欧元价格作出了微调，但这对全年毛利不会有实质影响。

Godfrey Davis又指出Cara、Tessie和Alice等Mulberry手袋新款均受到顾客的欢迎，集团在产品创意方面做得比以前进步。品牌创意总监一职在架空两年后终于迎来Céline前配件设计师Johnny Coca 7月8日履新，不过他的第一个系列产品会到明年6月才上市。

截至3月31日，集团全年门店总数为70间，比一年前净增4间。Godfrey Davis称随着数字业务的提升以及奢侈品市场降温，开店速度会降下来。

Mulberry建议派发每股5.0便士的股息，与2014财年持平，并表示这反映了集团对中期前景的信心。

至无时尚中文网截稿时，Mulberry午盘报914.94便士，上升1.1%，该股过去12个月累计上升了29.4%。