ELLASSAY歌力思女装IPO首次公开发行A股

公司领导与保荐机构国信证券嘉宾合影

　　——深圳歌力思服饰股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾：

　　歌力思董事长、总经理 夏国新先生

　　歌力思财务负责人 刘树祥先生

　　歌力思副总经理、董事会秘书 蓝 地先生

　　国信证券投资银行事业部常务副总裁、保荐代表人 王小刚先生

　　国信证券投资银行事业部董事总经理、保荐代表人 凌文昌先生

　　深圳歌力思服饰股份有限公司

　　董事长、总经理夏国新先生致辞

　　尊敬的各位投资者朋友、各位嘉宾、各位网友：

　　大家下午好！欢迎大家参与深圳歌力思服饰股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动。在此，我谨代表歌力思，向参加本次网上路演的朋友们表示热烈欢迎，向关心和支持歌力思发展的广大投资者致以诚挚谢意！希望通过此次交流活动，充分解答投资者所关心的问题，让大家全面、充分、客观地了解歌力思。

　　歌力思以女装服饰的研发、生产、销售为主营业务，公司以直营和分销相结合的销售模式建设全国性的营销网络，截至2014年9月30日，公司在全国拥有直营店和分销店合计361家，其中直营店154家，分销店207家，主要产品为女装及配饰，包括正装、WEEKEND休闲和FIRST高级三个系列，品牌风格定位为“时尚、优雅”，消费群体主要为时尚、优雅、讲究生活品质的现代都市女性。

　　设计是时装公司的灵魂，歌力思一直重视设计研发的投入和建设，公司的设计研发团队能够有效把握时尚潮流趋势，融合国际流行元素，及时反馈市场信息，公司也先后聘请了来自法国、意大利、韩国及中国台湾地区的服装设计师或设计顾问，为公司提供多元化的设计参考，提升设计创意能力。此外，公司利用PLM产品生命周期管理系统的系统数据，理性管理产品研发，不断提高设计研发的精准度。

　　时装是快速变化的行业，所以歌力思一直强调商品的快速反应，及时通过供应链的高效配合为终端店铺源源不断的提供适销商品，并有效控制库存的产生。对于高级品牌，高品质是品牌美誉的保证。公司一直强化品质提升，今年公司更推出了“大拇指行动”，全方位管控品质，确保高品质产品上市，让顾客可以为歌力思品质竖大拇指。

　　公司的销售渠道质量决定了公司品牌的高度，歌力思始终坚持不盲目扩张，在谨慎拓展新的优秀渠道的同时，也不断调整和升级现有渠道质量，保障公司品牌形象和市场影响力。

　　随着电子商务模式的蓬勃发展，歌力思不断加大线上销售。同时，公司也适时推出了线上品牌“唯颂”，自推出以来，销售增长迅速，今年更加大力度发展线上品牌唯颂，目标是未来打造线上高级女装的主导品牌。

　　为提高顾客忠诚度，歌力思围绕顾客创新推出多种服务模式，其中就包括建立形象顾问和零售顾问队伍，为顾客提供专业的搭配、妆容、流行趋势的顾问意见和方案，引入专业加快乐的服务模式，吸引和巩固顾客群体。

　　公司多年持续推动“诚信、卓越、务实、时尚、快乐” 核心价值观，在歌力思，“诚信”是公司上下行为的首要衡量标准，公司要求的“诚信”，不单是要求员工守信，更要求各级管理人员对下属要诚信，对合作伙伴要诚信。同时，公司倡导快乐文化，为员工提供健康、快乐、融洽、有成就感的工作环境和氛围。因此，公司核心人才稳定发展，为公司未来更大发展积蓄力量。

　　我们深知，科学的管理离不开有效的信息管控，歌力思强调稳健管理、高效运作。为此，公司引入了SAP信息系统，籍此提高公司决策的有效性和及时性。

　　作为国内知名的女装品牌之一，公司始终注重品牌形象推广，采用了多种行之有效的品牌推广方式，包括聘请国际名模为公司产品拍摄形象广告，并在百货商场和大型购物中心的突出位置树立品牌终端形象；知名电视节目主持人服装赞助；影视合作；微电影及新媒体推广；受邀参加纽约时装周做时装发布，带来广泛影响。

　　数年前，美国投资公司凯雷通过其控股的佳际控股有限公司投资了歌力思，并持续为公司推荐各种顾问和其他合作资源，进一步推动了公司的健康发展。

　　如今，“ELLASSAY”品牌在全国重点零售企业高档品牌女装市场中的综合市场占有率逐年提高，2013年排名上升到第六名。近年，公司获得了中国服装品牌年度价值大奖；中国女装色彩大奖等多个荣誉，这些都为公司早日实现具有国际影响力的中国时装品牌的目标夯实基础。

　　此次发行上市，将是歌力思的一次重要跨越。未来，歌力思将秉承可持续发展的理念，通过继续提升品牌内在价值、完善市场布局、加强设计研发力度、提升管理系统平台，将“ELLASSAY”打造成为有国际影响力的中国时装品牌，以更加优秀的经营业绩回馈股东和社会。

　　今天非常高兴能与大家在网上进行交流，我们将充分听取您的建设性意见，进一步推进歌力思未来长期发展。同时我们也希望公司在步入资本市场后，能够得到您更多关注和大力支持！欢迎大家踊跃提问。谢谢大家！

　　国信证券股份有限公司

　　投资银行事业部常务副总裁、保荐代表人王小刚先生致辞

　　尊敬的各位投资者、各位支持和关心歌力思的网友：

　　大家好！

　　欢迎大家参加深圳歌力思服饰股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动，作为本次发行的保荐机构，我谨代表国信证券股份有限公司向参与此次网上路演的广大投资者表示衷心的感谢！

　　我们非常有幸见证了女装品牌企业歌力思的经营规模的稳步发展和经营业绩的不断提升，也很高兴与大家共同分享歌力思的投资价值和巨大的发展潜力。

　　歌力思是国内知名女装品牌之一。经过多年耕耘，现已具备了较为突出的创新设计能力、市场营销能力和良好的成长性，在国内消费能力不断升级，女装行业国内自主品牌不断发展的大背景下，歌力思的未来前景十分广阔。

　　未来，国信证券对歌力思的发展经营理念和业绩增长空间一如既往地充满信心，也衷心希望歌力思能抓住资本市场发展的良好契机，推动发展战略的实施和发展目标的实现，能将公司的发展成果与广大投资者共同分享。与此同时，国信证券也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。

　　今天，我们真诚地希望通过本次网上路演，投资者朋友们能够更加深入、客观地了解歌力思，从而更准确地把握歌力思的投资价值和投资机会！欢迎大家踊跃提问、积极认购。

　　感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了与投资者网上交流沟通的机会！

　　最后，我谨代表国信证券预祝歌力思本次发行取得圆满成功！并祝愿歌力思未来在生产经营和资本市场上创造出更辉煌的业绩！谢谢大家！

　　深圳歌力思服饰股份有限公司

　　董事长、总经理夏国新先生致答谢辞

　　尊敬的各位投资者、各位网友：

　　深圳歌力思服饰股份有限公司首次公开发行A股上市的网上路演即将结束，非常感谢各位的积极参与。相信通过这三个小时的网上交流，不仅增加了我们与广大投资者之间的相互了解，也为我们今后建立长期的信任关系奠定了基础。

　　作为业内领先的知名女装品牌，歌力思的本次发行上市是公司多年经营发展的一次成果检验，同时也是歌力思未来做大做强的重要支撑和崭新起点。今天，投资者朋友与我们一起就歌力思的经营管理、战略规划、未来发展等多层面进行了深入交流与探讨，提供给了我们很多宝贵建议，我们会充分重视并进一步努力完善。

　　我们也深刻体会到作为一家公众公司发展的使命和责任。未来，在各级主管部门、监管机构、保荐机构以及广大投资者等社会各界的帮助和支持下，我对公司的发展更加有信心和决心。歌力思一定不负所望，以本次上市为契机，致力于将“ELLASSAY”打造成为有国际影响力的中国时装品牌，以回报广大投资者的支持与厚爱。

　　在网上投资者交流会即将结束之际，我谨代表歌力思全体同仁再次对社会各界朋友的关心和支持表示衷心感谢，对保荐机构国信证券以及所有参与歌力思首次公开发行A股股票的中介机构致以由衷的谢意，同时也感谢上证路演中心和中国证券网提供的与投资者沟通交流的优秀平台。

　　最后，我真诚地希望在歌力思的发展道路上，大家的关注和支持一直都在，歌力思也愿意以各种方式与投资者朋友们继续保持顺畅的沟通。谢谢大家！

　　经营篇

　　问：目前公司的行业地位比较突出，今后公司的成长性在哪里？

　　夏国新：成长性，第一，不断提升单店销售；第二，随着市场发展，还有许多店可以开拓；第三，未来可能会推出多品牌。

　　问：请问公司注重自主研发的具体表现有哪些？

　　夏国新：公司始终坚持产品自主设计研发，拥有持续的开发创新能力，各类新产品、新款式、新系列的研发不断推陈出新，显示出较强的设计研发能力。同时，公司不断加强与外部专业机构合作，在国内则与各高等院校建立了良好的合作关系。截至2014年9月末，公司拥有111人的设计研发团队，并于2009年7月，公司成为中国流行色协会授牌的“中国女装色彩研发基地”。

　　问：公司快速反应能力较强体现在哪里?

　　夏国新：通过多年来积累的终端销售管理经验，歌力思已形成了有效处理信息反馈、订单跟进和货品配送的快速反应机制，能够了解客户需求，通过个性化产品的设计和生产，将顾客现实的和潜在的需求及时变成产品和服务输出，与多家优秀的供应商建立快速反应的战略合作。

　　问：公司近两年的财务状况如何？

　　刘树祥：截至2013年12月31日，公司总资产为782,97.12万元、总负债19857.97万元，公司股东权益为58439.15万元，资产负债率为25.36%。2012年，公司实现的营业收入59909.87万元，公司股东的净利润为12230.29万元；2013年，公司实现的营业收入71040.66万元，公司股东的净利润为13665.31万元，公司财务状况良好。

　　行业篇：

　　问：公司在行业中的竞争地位如何？

　　夏国新：根据中华全国商业信息中心统计2011-2013年，“ELLASSAY”品牌在全国重点零售企业高档品牌女装市场中的综合市场占有率分别为2.10%、2.16%及2.27%，2013年综合市场占有率升至第六名。

　　问：请问董事长，目前服装行业上市公司比较多，但总体日子都过得比较艰难。您怎么看待这个现象？

　　夏国新：行业前十年保持了快速增长，平均增长20%，去年增速放缓，到了10%左右，是近二十年来最低的速度。在这种经济增长下，增长的模式从原来的粗放型增长转化成了内涵式增长，靠开店扩张跑马圈地增长已经到了尽头。但是行业内还有很多优秀的品牌，始终专注品牌的形象、渠道的质量和终端的管理，反而这些品牌未来会有更多的机会。中国的服装企业未来增长潜力还是非常巨大，但是需要不同的增长模式。

　　问：就服装而言，国际品牌和国内品牌的差距主要在哪里？设计？品牌营销？还是对消费者喜好的把握？

　　夏国新：与国外品牌相比，国内品牌在产品的设计、品牌的形象和渠道上，还有不小的差距。因为我们的时间还短，我们还有很多需要学习，但是一个国家随着市场的成熟，最终都是本国的时装品牌带来最好的销售。因为时装品牌凝聚的是民族的文化，需要对消费者的心理体型特点有深刻的理解，才能设计出真正符合国人消费特点的产品。中国时装品牌要快速成长，就要借助国际先进资源。同时立足自身，才能够有真正的竞争力。

　　问：与其他走中高端路线的女装品牌相比，歌力思的核心竞争力在哪里？

　　蓝地：公司长期专注于女装领域的发展，是国内主要的女装服饰生产企业，目前公司已经树立起全方位的竞争优势：工艺技术及装备优势、产品质量与品牌优势、客户资源优势、规模生产及产品结构优势、研发优势、经营管理优势等。

　　发展篇：

　　问：公司是否设立设计研发机构？

　　夏国新：公司目前的设计研发机构为设计研发中心。截止2014年9月30日，公司设计研发团队合计111人。公司总经理兼任设计研发中心总监。现设企划部、设计部和技术开发部三个部门。

　　问：公司全国营销网络是如何布局的？

　　夏国新：公司采用直营与分销相结合的模式建设全国性的营销渠道。截至2014年9月末，公司拥有361家销售终端，覆盖全国主要城市，门店选址大多位于城市核心商圈内的商场。

　　问：目前公司主打高档女装，以后是否考虑多元化发展男装品牌呢？

　　夏国新：男装与女装同属服装行业，但整个经营模式和策略还是有很多的不同，在国外品牌中有许多是男装、女装一起来做的，这样是用品牌伞的策略，歌力思的品牌中间的“力”字是力量的力，也是希望在男装和女装之间可以共用，公司随着品牌的日益强大和成熟，也许未来会推出男装。

　　问：服装行业的流动性很大，公司如何吸引和留住核心人才？

　　夏国新：第一，用快乐留住人，趋乐避苦人之常情，快乐是歌力思的文化。第二，用机会留住人，公司会不断给予优秀的人才更多的机会，通过赛马机制发现更多的优秀人才。第三，用事业留住人，有一个共同追求的事业，共同的兴趣，就会凝聚一帮优秀人才。第四，用分享留住人，分享做大的蛋糕是公司的管理理念。公司希望打造成一个事业的平台，也是一个分享的平台。

　　问：最近深圳举办了一个深圳时装周，请问你怎么看深圳在时尚产业中的地位和优势？公司会乘着深圳对时尚产业的重视去设计怎么样的发展战略？

　　夏国新：深圳时装产业在深圳占有举足轻重的地位，在全国也具有重大的影响，深圳市政府打造深圳时装周也足以体现出深圳市政府对时装产业的重视和投入。第一届深圳时装周就产生了巨大的影响，也足以体现出深圳时装业的集聚效应。

　　问：保荐机构如何看待歌力思的未来发展？

　　凌文昌：我们对歌力思的未来充满信心。随着人们生活水平的提高，消费升级直接推动了衣着消费的增长，歌力思的各项产品优势明显，市场前景广阔，本次募集资金投资项目将直接带来公司效益的提升。

　　发行篇：

　　问：公司本次发行的募集资金主要用途有哪些？

　　蓝地：本次发行募集资金扣除发行费用后将用于以下项目：“营运管理中心扩建”、“设计研发中心建设”、“补充其他与主营业务相关的营运资金”。

　　问：公司其他业务收入构成是怎样？

　　刘树祥：报告期内，公司的其他业务收入包括：加工收入、营业物料销售收入、装修物料销售收入、租金收入、呆滞品及废品销售收入、改衣费收入、丢货理赔款。

　　问：您认为歌力思本次发行的估值合理吗？

　　凌文昌：我们根据初步询价情况并综合考虑歌力思的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况，最终确定本次发行的价格区间。该价格为参与本次初步询价的机构投资者较为集中的报价区间，充分反映了机构投资者认可歌力思的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力。我们认为定价是合理的。

　　问：公司对与投资者服务是否有专门的举措？

　　蓝地：公司设立了证券法务部，专门负责信息披露和为投资者服务；公布为投资者服务的电话号码及传真号码；设有专人负责投资者接待工作，解答投资者提出的问题；通过公司网站刊载公司的信息，帮助投资者全面了解公司的投资价值；建立了完善的档案保管制度，保证投资者及时获取需要的信息。公司将根据有关的规定制定投资者服务管理规定。

　　问：保荐机构认为歌力思的核心竞争力是什么？

　　王小刚：主要核心竞争力包括：1、很强的设计能力；2、商品的快速反应能力；3、有很高的渠道质量；4、公司有长期积淀健康的文化。