李宁有意27亿元密购英国Umbro 合作方式待定

　　昨天，有公开消息显示，中国运动服装供应商李宁有限公司(2331.HK，下称“李宁公司”)有意斥资1.86亿英镑(约合人民币27亿元)收购英国运动用品生产商茵宝(Umbro)。但茵宝和李宁公司都拒绝对上述收购说法作出评论。
 
　　李宁公司发言人艾青女士昨天向《第一财经日报》表示，李宁公司一直在探讨各种合作可能，以期更符合体育用品市场的发展趋势。李宁公司在随后回复给《第一财经日报》的书面声明中也表示：“目前而言，李宁公司与Umbro公司之间并无收购计划。”但该公司同时声称，“不排除与任何品牌合作的可能性。”

    合作方式待定

　　李宁公司曾在今年夏季以非正式方式向茵宝提出收购要约，收购价拟为1.86亿英镑。李宁方面由法国巴黎百富勤作为财务代表，在经过初步磋商后，除了考虑全面收购茵宝外，李宁公司表示，也同时考虑其他合作方式，比如特许经营产品。当时，由一方收购另一方的方式没有得到双方认可，茵宝董事会提出了一系列合作方案，其中也包括特许经营协议。

　　业内人士就此认为，李宁公司很可能先选择特许经营模式，再耐心尝试更深入的合作。

    合适的并购对象

　　茵宝过去12个月营业收入为1.4亿英镑，在欧洲品牌中居第3位(第1位是阿迪达斯)，在中国市场上排名在前5名之后。李宁公司2004财年的营业收入则为人民币18.78亿元。

　　今年上半年，李宁公司将江河日下的KAPPA品牌转让出手后，在香港地区成立了一家由香港李宁和世界知名户外品牌AIGLE各占50%股份的合资公司。该合资公司将在中国内地设立一家外商独资企业，并获得AIGLE独家授权。李宁公司首席财务官兼公司秘书陈伟成早前向外界透露，这一项目正在进行产品市场测试，预计年底会有结果。

　　除此之外，李宁继续寻求与国际知名品牌长期合作的机遇，以提高市场竞争能力及本身之价值。“KAPPA的特许经营仅为公司短期投资，而且将于2007年12月31日届满，故从长远而言，李宁无法享受所投入宣传KAPPA牌以发展其业务之资源而带来的增值成果。”曾是耐克及阿迪达斯代理商的一位运动品牌资深人士认为，基于上述原因，不难猜测李宁公司会有投入资本的收购行动。

　　另一方面，茵宝成立于1924年，虽是英国老牌足球体育服装品牌，行销90多个国家，并一度成为英国多个当地超级球会的指定球衣供应商，但近年其市场占有率不断被耐克及阿迪达斯等国际体育用品公司威胁，还被夺去以上球队的球衣赞助商地位。“处于低谷期的茵宝存在被李宁收购的主客观条件。”上述资深人士认为。

　　据悉，李宁公司现有3000家店铺，根据公司预期，2008年将达到5000家，主要分布于内地大城市及二、三线城市。今年上半年，公司实现纯利人民币7831.3万元，递增42.6%，每股盈利7.65分。期內营业额也增加40.02%达到人民币11.04亿元。