运动品牌终复苏 特步离走出低谷还有多远？

经历了业绩衰退、库存危机和大规模关店的寒冬之后，中国运动品牌终于在断腕自救后迎来了春天，安踏体育、361度和匹克体育等本土品牌纷纷公布了2014年的漂亮业绩。

凭借着规模优势以及运动装备的差异化定位，特步成为了继安踏体育之后最被看好的本土品牌。

3月12日，特步国际也公布了2014年财报。截至2014年12月31日，公司总收入为47.776亿元人民币，同比增长10.0%；股权持有人应占溢利（纯利）4.78亿元，同比下跌21.12%；整体毛利提升了11.4%至19.47亿元，毛利率为40.8%。

其中，特步的鞋履业务收入30.43亿元，较2013年增长了35.4%，占集团总收益63.7%，毛利为12.8亿元，毛利率为42.1%。

鞋履产品在去年的业绩尤为突出，主要得益于两个方面：持续赞助跑步类赛事，加大鞋类产品的研发创新投入。

过去几年，特步一直与马拉松等跑步赛事保持紧密的合作。随着近年国内的马拉松和长途跑步赛事的迅速增加，2014年特步赞助的马拉松赛事增至13项，其中包括厦门国际马拉松、重庆国际马拉松、广州国际马拉松以及香港国际马拉松等赛事，约占年内中国马拉松比赛的1/3。

在产品研发方面，2014年特步的研发投入金额约为1.08亿元，占总收入的2.2%，同比平稳。其中研发创新产品以跑步鞋为主，年内推出了三个跑鞋系列产品，跑步鞋的推广与其赞助的马拉松赛事相结合。

除跑鞋之外，特步在儿童产品方面也有所举措，截至2014年12月31日，特步儿童产品销售网店约有500家，同比增长约66.7%。此外，特步与央视少儿频道、江苏优漫卡通卫视和北京卡酷少儿频道达成合作关系。特步集团主席丁水波表示，儿童产品市场将是今年的投入重点，特步儿童销售点将增加至600-800家。

库存危机是近年来国内各大运动品牌的最大痛点。2012年以来，渠道改革在各品牌中轮番上演。但是，由于面对危机的反应较慢，特步在库存消化上落后于其他本土品牌，2012和2013年一度陷入毛利下滑的业绩困境。对此，特步去年进行了分销渠道优化，将分销商数目从28个增至37个，并关闭利润效益较低的零售店，零售店数量由2013年底的7360家降至7110家，以在零售端实现正常的库存水平。

“我把供应链的负责人骂得狗血喷头。”在今年1月的厦门订货会上，特步董事长丁水波说。

从2014年的财报数据来看，特步的库存情况有所改善——截至去年12月底，特步的存货结余为5.69亿元，同比上升6%，存货周转天数由2013年的79天降至71天。特步预期，2015年底前零售店的数目将稳定在7100至7200家，继续改善库存问题。

对于特步的挑战还不止于此，这家过去专注于“时尚体育”的公司现在开始向“专业体育”转型。这就意味着，从产品的研发、设计、渠道、零售都将发生变化。“对于特步来说，最多的关键词是‘变革’。”丁水波对界面新闻说。

显然，特步仍在努力摆脱目前的困境。但这家一直善于做差异化（多数品牌在做运动时，它做时尚运动、多数品牌在专注篮球时，它专注足球）的品牌仍被资本与业内人士所看好。

早前，361度和匹克发布了“靓丽”的2014年财报之后，当天股价均出现下跌，其中361度的财报发布后股价一度急跌至10%。然而，特步在发布财报的当天，其股价保持平稳不变的态势。不过，在3月13日午后，特步股价跌了5.36%——特步必须得有充分的耐心才能走出低谷。