户外品牌牧高笛拟上市主攻自主品牌

时隔六年，户外行业有望再次迎来一家上市公司。牧高笛户外用品股份有限公司（以下简称“牧高笛”）发布《首次公开发行股票招股说明书》，拟公开发行（发行新股+转让老股）不超过1669万股。牧高笛表示，募集资金主要用于牧高笛“一站式”营销渠道建设项目、O2O管理系统及信息化建设项目、仓储中心及产品展示厅项目以及补充流动资金。

　　根据披露的内容，牧高笛2011年度、2012年度、2013年度、2014年上半年的营业收入分别为3.23亿元、3.16亿元、3.97亿元和2.34亿元，归属母公司所有者的净利润分别为2949.45万元、3484.2万元、4598.76万元和2436.35万元。尽管营业能力和盈利水平有所上升，不过其存货金额从2011年的6888万元升至2014年上半年的1.14亿元；占当期资产比重从36.21%升至41.02%；货物周转天数也由2011年的62.02天上升至2014年上半年的295.72天，库存压力及周转风险较大。

　　牧高笛公司主营业务可以分为OEM/ODM业务（代工）和自主品牌业务两大类。其中OEM/ODM业务产品以露营帐篷及装备类产品为主，主要销往国际市场；公司的自主品牌业务包括户外服饰、鞋和装备，依托自有品牌“牧高笛”经营。

　　从2011-2013年的经营数据看，牧高笛代工业务收入占主营业务收入从72.72%一路降低至59.89%；自主品牌业务占比则从20.98%升至40.11%。不难看出，牧高笛正在酝酿从代工商到品牌商的转型，同时将经营重心从国际市场转回国内。

　　牧高笛表示，募得资金后，其中2.84亿元将用于在全国13个城市开设16家“一站式”户外体验店，另外包括O2O管理系统及信息化建设项目、仓储中心及产品展示厅项目以及补充流动资金项目等共计需要3.77亿元。