国内鞋业龙头百丽亿元收购或致企业资金承压

　　日前，国内鞋业龙头百丽国际发布公告称，其附属公司普冠斥资约7.32亿港元，收购巴罗克日本公司约31.96%股权。有分析认为，在当前行业低迷的形势下，巨资收购或将令企业资金链承压，即便是龙头也不例外。

　　公告显示，普冠同意以 9396.3万美元（约合7.32亿港元）收购巴罗克日本有限公司已发行及发行在外总股本的约 31.96%。百丽将通过其另一家附属公司成卓有限公司与巴罗克成立一系列的合资企业，在中国开拓服装及配饰业务。投资及成立合资企业的总投资额预计将不超过9.24亿港元。

　　据了解，巴罗克主要在亚洲从事服装及配饰的零售业务。对于这次收购，百丽寄予了厚望称，“今次投资和成立合资企业，将为集团开拓中国内地时装行业提供机会，增加集团的消费市场覆盖面”。

　　一直以来，百丽的“品牌急速扩张”在业界较为典型，从代工小厂起家，经历20余年的收购扩张，一家曾经的鞋业公司现已成为鞋类加运动服饰两大业务板块的业界龙头。然而，在当前行业低迷时期，百丽的逆势投资不乏引起了业界的担心。

　　即便是业界龙头，依然难逃行业低迷的影响。上月初，中金公司发布的一份2013年中报业绩预览报告显示，今年上半年，我国服装企业的业绩出现了大面积下降，其中，百丽就在其列，预计降幅将达1%。其实，百丽业绩下行从去年下半年就已经显现。

　　中投顾问轻工业研究员熊晓坤认为，百丽业绩下滑是多种因素所致，其中，整个行业低迷是主要因素，“特别是当前运动服装行业高库存更使得百丽国际业绩提振极其困难。此外百丽与代理品牌之间的矛盾也给其业绩造成负面影响”。 

　　在业界看来，行业低迷，虽然是抄底的好机会，但是同样会占用资本，这对于本已业绩堪忧的企业而言，势必会产生更大的压力。

　　中投顾问轻工业研究员朱庆骅分析认为，并购有进一步拖累企业的风险，但事实如何还需根据企业的资源整合、财务控制能力而定。