雅戈尔200亿高库存资金受压

　　由于近几年的大举进军地产业，雅戈尔地产业务的规模的不断扩大，随之其地产库存也大幅增加。
　　一方面由于存货的增加，短期内无法实现资金的回笼，而另一方面仍需要有资金的投入，因此在当下，怎样平衡资金的需求就成了雅戈尔当前必须考虑的问题。

　　库存激增

　　年报显示，2012年雅戈尔实现营收入107.32亿元，较上年同期降低6.99%;其中，雅戈尔核心业务品牌服装和地产开发业务合计实现营业收入92.4亿元，较上年同期增长26.54%。
　　报告期内，雅戈尔的投资业务亏损2.3亿元。
　　正是投资业务的亏损，致使雅戈尔2013年的整体业绩出现下滑，2012年雅戈尔的净利润为16亿元，同比2011年17.6亿元的净利下降9.3%，盈利连续三年出现负增长，此前2011年和2010年雅戈尔净利润下降幅度分别为34.03%、18.13%。
　　虽然去年雅戈尔地产销售同比有大幅增长，但不能不计入考虑的因素是雅戈尔的地产版图也在逐渐加大。
　　据雅戈尔董秘刘新宇对观点地产新媒体透露的数据，在2009年时，雅戈尔的在建面积仅为70多万平方米，而到现在，雅戈尔的在建面积已去到198万平方米，由此计算，近三年，雅戈尔地产板块的规模在成倍增长，且规模仍在增加。
　　正是规模的增加，让雅戈尔的库存也渐渐加大，随之而来的则是对资金的需求。
　　年报显示，截止2012年底，雅戈尔的存货余额达234.73亿元，相比年初增加了1.66亿元，而撇除雅戈尔服装业务的库存金额15.21亿元，雅戈尔在地块板块的库存达200多亿元，占比雅戈尔去年年末流动资产的七成。
　　在200多亿元的地产库存中，包括开发成本期末余额150亿元;开发产品期末余额55.32亿元;土地存货10.8亿。
　　其中，在开发成本方面，雅戈尔预计的投资总额为304.6亿元，也就是说，雅戈尔后续仍有大笔资金需要支出。

　　资金受压

　　但根据雅戈尔2012年年报数据显示，2012年雅戈尔的财务状况并不好。截止期末，雅戈尔公司包括服装库存在内的存货高达234亿元，占公司总资产的47%，其流动负债达333.36亿元，而手持现金仅30亿元。
　　由于地产规模不断加大，而短时间内，开发成本为150个亿左右的库存显然得不到消化，而开发成型的开发产品也仅55个亿。