名表业务运营成本增加成飞亚达利润下滑主因

      近日，飞亚达发布的2012年年度业绩快报显示，2012年飞亚达全年实现销售收入30.24亿元，比上年增长18.07%，达到历史最高水平；但全年净利润却同比下降19.06%。 

      飞亚达方面表示，尽管2012年的名表市场较为低迷，但公司的名表业务和飞亚达表业务收入均有一定幅度的增加。对于净利润下滑的原因，飞亚达方面归结为，前期网络拓展力度较大，名表业务运营成本和财务费用增加。 

      另据公告，2012年上半年，飞亚达销售总额为14.8亿元，比上年同期增长了20.43%。其中，飞亚达表的销售为2.7亿元，国外名表的销售为11.7亿元，物业经营收入为0.4亿元。由此可见，自有飞亚达表和亨吉利名表销售已成公司主要利润来源。 

      老品牌凋零，新品牌良莠不齐，我国名表的中高端市场历来被瑞士厂家占据。据统计，浪琴、欧米茄、劳力士、天梭、帝舵近年来稳居我国名表销售榜的TOP5。相比之下，国产四大品牌（飞亚达、依波、罗西尼、天王）表现明显逊色。 

      据业内资深人士介绍，自2009年以来，国产表四大品牌的市场份额均没有显著提升。但是，近几年，飞亚达的市场占有率却逐渐从国产表“四大天王”的末位攀升至首位。 

      对“神州五号”、“神州六号”“神舟七号”航天活动的赞助，使飞亚达跻身与欧米茄、富利斯齐名的世界第三大航天表品牌。 

      2012年上半年，飞亚达表业销售额达2.7亿元，比上年同期增长了30.46%，毛利率达62.71%。2011年，飞亚达表业销售额达4.4亿元，比上年同期增长了71.71%，毛利率达64.82%。 

      有分析师指出，在出货量没有明显优势的情况下，飞亚达销售总额在国产四大天王中明显领先，说明飞亚达的销售单价已经高于国内同类对手，品牌转型效应初显。 

      飞亚达表的销售均价在2200元左右，2000元左右也是其销量最大的产品价格带。随着中产阶层消费队伍的迅速壮大，未来消费升级带来的业绩增长将不容小觑。眼下飞亚达手表以省会城市为重点，广泛覆盖中国各级城市。 

      有分析师预测，品牌形象良好的飞亚达表未来可保持30%~40%的收入增速，净利率亦有提升空间。 

      2011年12月31日，飞亚达发布公告，以4025万元竞得上海表业有限公司25%股权及其相关权利和义务。 

      飞亚达收购上海表业股权，一方面解决与关联方的同业竞争，另一方面将手表制造业务向上游延伸。 

      据业内人士介绍，收购上海表业股权之后，飞亚达可以实现机芯量产，降低公司手表生产成本，提升毛利率和盈利能力。 

      目前，飞亚达自主品牌的销售网络已经延伸至加拿大、阿联酋、新加坡、马来西亚、越南、中国香港等六个国家和地区。 

      有分析师认为，飞亚达品牌经过20多年的成长后，将步入黄金发展期。未来飞亚达表将注重拓展中国消费升级主导的三四级市场，并通过丰富款式、代言人宣传、提价来提升单店收入。 

      而目前对飞亚达来说，带来利润最多的当属对国外名表的代理销售。亨吉利是飞亚达旗下专业从事世界名表经销和服务的连锁集团，历经十余年的发展，目前已拥有250多家连锁店，与欧米茄、劳力士、宝玑、浪琴等众多世界顶级品牌和主流品牌均有合作。 

      2012年上半年，亨吉利国外名表销售收入为11.7亿元，比上年同期增长了19.11%。2011全年，亨吉利国外名表销售收入为20.1亿元，比上年同期增长了40.12%，毛利率达26.53%，比上年同期增长了3.15%。 

      飞亚达高层曾对外表示，预计未来几年全行业的年均复合增长率将超过20%。有投资机构则更为乐观，将奢侈品腕表行业的复合增长率预测为30%以上。 

      有专业人士表示，假如代理的高端名表能够分享奢侈品腕表行业的复合增长水平，中国高端名表消费有望全面形成腕表的黄金十年。 

      目前，飞亚达名表销售网络已经成形，亨吉利、亨联达、销售公司分别拓展国内高中低端腕表销售渠道，形成三类渠道差异定位、互补支持的局面。