达芙妮国际遭大行唱淡 失守股东配售价

　　据香港信报报道，上周达芙妮主要股东趁股价高减持套现3亿元，昨天该股曾失守配股平均价11元，加上大行唱淡，下调达芙妮评级，认为达芙妮今年第二季同店销售较弱，该股昨天跌7.6%，收报10.88元。

　　上周五，达芙妮女装持股18%的第二大股东Top Glory Assets，以每股10.8至11.4元，较上周五收市价折让3.2%至8.3%，减持3000万股，涉额3亿元。

　　渣打证券研究表示，达芙妮主要股东减持，持股量由12.2%降至10.4%，主要是家族的财务安排。不过，该行仍将达芙妮评级由跑赢大市降至与大市同步，目标价由11.39元下调至11.03元。

　　女装鞋减价战料一触即发

　　该行解释，首季同店销售增长22%，优于时尚女鞋百丽(1880)的2.8%及九兴(1836)的17%，但内地女装鞋市场竞争激烈，预料将出现减价战，以及达芙妮的鞋类产品售价将有中单位数字的下跌，令毛利受压。

　　该行将达芙妮今明两年的盈利预测下调3.2%至3.7%，对达芙妮长远发展仍属正面。

　　另外，瑞银认为达芙妮次季同店销售较弱，将评级由买入降至中性，目标价维持12元。该报告指出，由于去年次季达芙妮的同店销售增长达32%，在基数高的情况下，预期今年次季表现较弱。

　　瑞银又指，达芙妮管理层预计，今年同店销售增长12%，主要受鞋类产品加价及改善产品组合推动。不过，考虑到去年底达芙妮存货增加，加上成本压力上升、今年鞋类产品的加价幅度只会微升，故此下调其评级。